本周观点
广州车展正式开幕，多家车企发布新车和智驾新进展。新车方面，比亚迪推出高端品牌腾势Z9，定价33.48-41.48万元；吉利发布星舰7EM-i，采用新一代雷神超级电混技术，百公里亏电油耗仅为3.75L；领克发布紧凑型纯电SUV Z20，定价14.6-16.1万元；零跑首款基于LEAP3.5架构B平台打造的全球车型B10首次亮相。
智能化方面，长城汽车宣布全场景NOA全国开城，覆盖全国公共道路543.7万公里，实现高速、城区、乡村和山路全覆盖；理想汽车宣布车位到车位智驾预计于11月底向ADMax用户全量推送；极氪无图城市NZP预计于12月开启全量推送；小米汽车端到端大模型全场景智能驾驶预计于12月底开启先锋版推送。
随着中央汽车以旧换新补贴及地方置换补贴进入政策窗口期，叠加各车企新车上市与年底折扣力度提升，Q4乘用车市场销量有望持续提升。
重点行业动态
2.1 重点行业新闻
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电动化
- 长安预计2027年实现全固态电池装车验证。
- 比亚迪计划2025年开始在韩国销售电动乘用车。
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智能化
- 小米汽车发布多项智能底盘预研技术，包括全主动悬架、超级四电机系统等。
- 长城汽车与华为终端云服务签署合作盟约，围绕第三代智慧空间系统CoffeeOS3和华为HMSforCarMAAN3.0展开合作。
- 两部委提出加快智能网联汽车准入和通行试点。
2.2 新上市车型
- 腾势Z9：比亚迪高端品牌，定价33.48-41.48万元。
- 星舰7EM-i：吉利新一代雷神超级电混技术，百公里亏电油耗3.75L。
- Z20：领克紧凑型纯电SUV，定价14.6-16.1万元。
- B10：零跑首款基于LEAP3.5架构B平台打造的全球车型，预计2025年一季度发布。
2.3 重点公司公告
- 小米汽车：发布多项智能底盘预研技术，预计12月底开启先锋版推送。
- 长城汽车：与华为终端云服务签署合作盟约，围绕第三代智慧空间系统CoffeeOS3和华为HMSforCarMAAN3.0展开合作。
- 哪吒汽车：进军南美市场，与玻利维亚Saavedra集团签署总代理协议，计划2025年前建立至少10个销售渠道。
本周行情
申万汽车板块跑赢沪深300指数0.8个百分点。11月11日至11月15日，沪深300指数涨跌幅为-3.29%，申万汽车板块涨跌幅为-2.46%，其中乘用车板块涨跌幅为+0.71%，商用车板块涨跌幅为-2.98%，汽车零部件板块涨跌幅为-3.51%，汽车服务板块涨跌幅为-3.18%。
数据跟踪
月度数据
2024年10月，乘用车零售销量完成226.1万辆，同比+11.3%，环比+7.2%；新能源乘用车零售销量完成119.6万辆，同比+55.0%，环比+6.5%，零售渗透率为52.9%，同比+14.9个百分点，环比-0.3个百分点。
周度数据
11月1-10日，乘用车市场零售销量完成56.7万辆，同比+29%，较2024年10月同期-3%；新能源车市场零售销量31.0万辆，同比+70%，较2024年10月同期+10%，周度乘用车市场新能源渗透率为54.7%。
投资建议
广州车展新车和智驾新进展密集发布，有望推动Q4乘用车市场延续增长态势，维持行业“推荐”评级。建议关注：高阶智能化整车标的（华为系长安汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车等）；出海打开增量的整车标的（比亚迪、长城汽车等）；智能化核心赛道+核心车企供应链（汽零标的科博达、保隆科技、伯特利、
