汽车行业周报：荣耀“闪电”北京机器人半马夺冠，北京车展临近新车发布密集

投资评级：（）报告日期：推荐维持2026年04月20日 ◼分析师：林子健◼SAC编号：S1050523090001 投 资 要 点 ▌荣耀“闪电”北京机器人半马夺冠，关注特斯拉2026Q1财报会 “闪电”亦庄半马夺冠，超越人类世界纪录。北京机器人半马记录由去年的160分钟提升至50分钟。荣耀齐天大圣队的“闪电”机器人采用自主导航方式，净时成绩50分26秒，超越了乌干达名将基普利莫于2026年3月在里斯本半马中创造的57分20秒的人类男子世界纪录。“闪电”为夺冠进行极限性能设计，关节模组扭矩高达400 Nm；为了适应长距离的剧烈奔跑，机身散热采用液冷装置，其高功率液泵可实现每分钟超4升的换热流量。天工Ultra此次成绩为75分钟，相比去年缩短了85分钟，提升明显；宇树H1内部测试成绩50分钟左右，但是正式比赛过程中失误导致提前出赛。 特斯拉将于4月22日美股收盘后公布2026年Q1业绩，排名第一问题即OptimuV3。Optimus相关问题主要围绕OptimusV3发布时间、启动生产时间、今年产量目标和实用性。 ▌投资建议 当前机器人板块整体位置整体较低，T链催化逐步推进，我们预期Optimus V3整体发布时间再推迟概率较低，4月底-6月是2026年机器人板块关键节点，看好板块持续性行情。建议在V3发布前优先布局T链确定性标的，实际发布效果超预期将带来板块性贝塔机会；同时，建议关注已在工业场景实现试点部署、具备先发优势的机器人本体厂商。 投 资 要 点 ▌北京车展临近，多款新车上市有望提振整车消费 4月新车密集供给有望激活终端换购需求。继3月国内汽车行业新车发布达80余场后，4月密集度进一步提升。4月20日之前国内车市至少有20款以上新车完成上市、预售或发布。多款高端大三排SUV集中亮相、密集上市。其中，小鹏GX、蔚来ES9和沃尔沃EX90、上汽大众ID.EAR等已完成亮相并开启预售；零跑D19、长城魏牌V9X则将分别于4月16日、17日上市、预售。车企纷纷选择在4月24日北京车展前抢先投放新车，以避开车展期间的信息洪流，提前锁定传播声量。 ▌投资建议 全尺寸大六座/七座SUV是车企最新技术成果的集中展示，相关技术有望下放至主流车系。新车密集供给有望激活终端换购需求。建议把握4月新车周期催化，聚焦高端SUV及智能化主线，推荐关注吉利等主机厂及智能化零部件供应商。 诚信、专业、稳健、高效 投 资 要 点 ▌推荐标的 本周核心组合：模塑科技、维宏股份、凯迪股份、新泉股份、亚普股份。人形机器人带来新机遇，我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级： （1）关节总成价值量高，推荐新泉股份、拓普集团、双林股份；（2）丝杠是人形机器人优质赛道，推荐双林股份、嵘泰股份，关注贝斯特；（3）灵巧手是Optimus Gen3最大边际变化，推荐德昌电机控股、伟创电气、浙江荣泰，关注鸣志电器；（4）电机是机器人动力源泉，推荐德昌电机控股、伟创电气，关注信捷电气；（5）减速器是旋转关节重要组成部分，推荐凯迪股份，关注易实精密、翔楼新材；（6）传感器是人形机器人的“感官”，推荐亚普股份（旋变）、开特股份（力传感器），关注汉威科技、安培龙；（7）轻量化是大势所趋，推荐模塑科技、恒勃股份，关注恒辉安防。 诚信、专业、稳健、高效 汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期；推荐关注公司业绩不达预期。 3.行业数据跟踪4.公司公告1.人形机器人板块市场表现5.风险提示2.汽车板块市场表现及估值水平 CONTENTS 01人形机器人板块市场表现 1.1、本周华鑫人形机器人指数涨3.01% 本周华鑫人形机器人指数涨3.01%，2025年以来累计收益率达到94.5%。拥挤度方面，本周人形机器人板块成交量占中证2000指数成交量的13.7%，位于2025年以来的25.0%分位。 1.2、人形机器人细分板块中丝杠表现相对较好 人形机器人板块细分赛道中，本周总成涨2.1%，灵巧手涨1.4%，丝杠涨4.2%，减速器涨2.8%，电机涨3.3%，传感器涨3.9%。 1.3、机器人相关标的中，昊志机电、嵘泰股份、贝斯特涨幅居前 在我们重点跟踪的机器人相关标的中，昊志机电（12.9%）、嵘泰股份（12.9%）、贝斯特（12.7%）等涨幅居前，蓝思科技（-13.7%）、新时达（-4.0%）、德迈仕（-3.6%）等位居跌幅榜前列。 1.4、机器人行业新闻 ➢SkildAI收购Zebra的机器人部门。4月15日，全球工业自动化与智能数据采集巨头ZebraTechnologies（斑马技术）宣布，将其旗下机器人自动化业务（Robotics Automation Business）正式出售给新兴AI独角兽SkildAI。作为全球估值最高的具身大脑企业，SkildAI不生产任何机器人硬件，专注研发通用机器人基础模型“SkildBrain”。其核心技术是打造跨硬件、跨场景、跨任务的“通用具身大脑”。 ➢享刻智能发布人形机器人Nico。4月16日，享刻智能发布创新产品人形机器人Nico（尼可），同时推出覆盖餐饮全场景具身系统解决方案。Nico作为全球首个聚焦餐饮跨场景服务的人形机器人解决方案，以"从后厨到前厅"的12类全链路服务能力，打造跨场景、高灵活、多技能的空间服务智能体新标杆，为餐饮、酒店等商业空间的智能化升级提供全新动能。 ➢聆动通用发布工规级具身智能通用机器人。4月16日，聆动通用全球首发新一代具身智能通用机器人——LDB01。其硬件规格按照工规级标准设计，算力、感知及功能安全模块均针对工业严苛环境优化，是真正意义上满足工业场景MTBF和寿命要求的具身智能机器人。截至目前，聆动通用已经与物流、汽车、3C电子领域的头部客户进行验证，预计可实现三周内快速上线部署。 1.4、机器人行业新闻 ➢智元机器人发布4款机器人新品。4月17日，智元机器人在全球合作伙伴大会上发布了4款机器人新品。其中，远征A3定位为旗舰全尺寸人形机器人，适用于工业制造、仓储物流等场景，具备高灵敏度灵巧手和多维度感知元件，可完成复杂操作任务。 ➢加速进化完成近10亿元融资。4月17日，加速进化宣布于近日完成近10亿元融资，北京高精尖产业基金、京国盛基金与华控基金联合领投，联想之星、国海创新资本、交银资本参投，深创投、源码资本、英诺基金、IDG等老股东加码。本轮融资将用于加速进化的全球化交付网络建设、具身模型算法开发、机器人产品迭代升级。 ➢荣耀夺得北京亦庄人形机器人半程马拉松冠军。4月19日，据北京亦庄官方微信号消息，在全球首个人形机器人马拉松品牌赛事——2026北京亦庄人形机器人半程马拉松赛场上，齐天大圣队的“闪电”机器人凭借50分26秒（净用时）的成绩获得冠军。 02汽车板块市场表现及估值水平 2.1、本周中信汽车指数涨1.5% 中信汽车指数涨1.5%，落后大盘0.5个百分点。本周沪深300涨2.0%。中信30个行业中，涨幅最大的为通信(8.1%)，跌幅最大的为石油石化(-2.9%)；中信汽车指数涨1.5%，落后大盘0.5个百分点，位列30个行业中第14位。 2.2、汽车概念板块中人形机器人指数表现较好 其中，乘用车涨0.5%，商用车跌1.2%，汽车零部件涨2.5%，汽车销售及服务涨0.4%，摩托车及其他涨3.6%。概念板块中，新能源车指数涨5.1%，智能汽车指数涨1.2%，人形机器人指数涨9.6%。2025年以来（截至2026年4月17日），沪深300涨25.3%，汽车、新能源车、智能汽车涨跌幅分别为21.0%、75.7%、19.9%，相对大盘的收益率分别为-4.3pct、+50.4pct、-5.4pct。 2.3、重点关注的公司中，长源东谷、菱电电控、新朋股份涨幅居前 在我们重点跟踪的公司中，长源东谷（32.1%）、菱电电控（29.7%）、新朋股份（28.6%）等涨幅居前，威孚高科（-8.7%）、广东鸿图（-7.4%）、浙江仙通（-5.8%）等位居跌幅榜前列。 2.4、海外车企中特斯拉、RIVIAN、通用汽车表现居前 本周我们跟踪的14家海外整车厂涨跌幅均值为2.8%，中位数为3.6%。特斯拉（14.8%)、RIVIAN（11.7%)、通用汽车（6.4%)等表现居前，LUCID（-14.9%)、理想汽车（-4.3%)、吉利汽车（-1.0%)等表现靠后。 2.5、汽车板块PE位于近4年来48.7%分位，PB位于95.8%分位 截至2026年04月17日,汽车行业PE（TTM）为33.2，位于近4年以来48.7%分位；汽车行业PB为3.0，位于近4年以来95.8%分位。 2.6、汽车行业新闻 ➢奇瑞风云T9L正式上市，售价12.99万元起。4月13日，奇瑞风云T9L正式上市，共推出5款配置，售价区间为12.99-18.69万元，置换补贴后12.59-18.29万元。作为全新车型，其将配备HSD全场景辅助驾驶系统+征程系列芯片，并搭载灵犀智能座舱、猎鹰500智能辅助驾驶系统以及鲲鹏AI超能电混CDM6.0。 ➢小鹏MONA M03累计交付突破25万辆。4月13日，小鹏汽车宣布，旗下MONA M03车型累计交付量正式突破25万台。自2024年8月首批交付至今，这款定位紧凑型纯电市场的车型用时不到20个月完成这一里程碑，成为小鹏汽车旗下交付速度最快的单一车型，也是当前15万元级别纯电市场最具代表性的销量标杆之一。交付提速的背后是产品力的持续迭代。今年4月2日，2026款MONA M03焕新上市，共推出6款版型，售价区间为11.98万至15.18万元。 ➢全新坦克500黑武士上市，售价36.5-38.5万元。4月15日，全新坦克500黑武士正式上市。新车共推出两款车型，其中，全新坦克500 Hi4-T黑武士版售价36.5万元，全新坦克500 Hi4-Z黑武士版售价38.5万元，首批限量500台发售。作为坦克品牌黑武士个性化IP的延续之作，这次新车继续围绕原厂黑化设计、混动性能以及智能豪华配置展开升级。 2.6、汽车行业新闻 ➢小鹏GX开启预售，预售价39.98万元起。4月15日，小鹏汽车正式亮出了2026年的开篇重磅作品——首款全尺寸科技旗舰SUV小鹏GX，同步开启预售，纯电与超级增程双版本并行，预售价39.98万元。其中，纯电版四驱续航达750km，超级增程版纯电续航430km、综合续航高达1585km。 ➢智己LS8正式上市，售价24.98万元起。4月16日，智己LS8迎来正式上市，新车定位跨时代科技旗舰SUV，共推出4款车型，官方指导价为26.18-31.18万元，上市权益价24.98-29.98万元，4月20号正式开启全国交付。车辆基于800V高压平台打造，搭载恒星超级增程动力系统，最大综合续航里程1605km。同时，智己LS8还将配备灵蜥数字底盘3.0、全线控转向以及双向24°智慧后轮转向系统等。 ➢极氪8X正式上市，售价32.98-37.38万元。4月17日，极氪8X正式上市，新车共推4款车型，官方指导价区间为35.68-50.08万元，限时售价为32.98-37.38万元。极氪8X定位中大型高性能SUV，基于浩瀚SEA-S超级电混架构打造（900V），搭载2.0T插混系统，提供双电机和三电机车型可选，CLTC纯电续航最高410km，百公里加速最快2.96秒，并配备双腔空气悬架+双阀CCD、48V主动稳定杆等豪华配置。 03行业数据跟踪 3.1、4月1-12日全国乘用车市场零售同比去年4月同期下降20% ➢4月第一周全国乘用车市场日均零售2.5万辆，同比去年4月同期下降30%，较上月同期下降20%。 4月1-12日，全国乘用车市场零售37.7万辆，同比去年4月同期下降20%，较上月同期下降12%；今年以来累计零售459.8万辆，同比下降18%。 3.2、4月1-12日全国乘用车厂商批发同比去