市场分析
线上报价方面，主要船公司及联盟的周报价和船期报价均呈现上涨趋势。例如，马士基上海-鹿特丹WEEK18周报价1455/2170美元/FEU，WEEK19周报价上涨至1700/2400美元/FEU；HPL 4月下半月船期报价介于2335-2835美元/FEU，5月上半月上涨至2335-3535美元/FEU，5月下半月进一步上涨至4035-4535美元/FEU。三大联盟（MSC+Premier Alliance、Ocean Alliance、The Alliance）的报价也普遍上涨，如CMA上海-鹿特丹4月下半月船期报价2525美元/FEU，5月上半月上涨至3533-3843美元/FEU。
地缘端方面，美国副总统万斯预计将抵达伊斯兰堡参与美伊调解，特朗普特使也将前往巴基斯坦，维持与第一轮会谈相同的代表团级别。美军飞机已抵达巴基斯坦，为预期会谈做准备。
静态供给方面，截至2026年4月1日，2026年至今已交付集装箱船舶39艘，合计运力243154TEU。12000-16999TEU船舶合计交付8艘，合计11.9万TEU；17000+TEU以上船舶交付2艘，合计41020TEU。交付预期方面，12000-16999TEU船舶2026年剩余月份交付64.9万TEU（44艘），2027年交付94.9万TEU（64艘），2028年交付125.24万TEU（86艘），2029年交付41.54万TEU（29艘）；17000+TEU船舶2026年剩余月份交付16.9万TEU（7艘），2027年交付86.28万TEU（40艘），2028年交付160.3万TEU（80艘），2029年交付163.6万TEU（81艘）。总体来看，2026年超大型船舶交付压力相对较小，但2027年、2028年及2029年17000+TEU船舶年度交付量均超过40艘。
动态供给方面，中国-欧基港4月份剩余2周月度周均运力33.76万TEU，WEEK17/18周运力分别为30.31/37.22万TEU；5月份月均运力29.97万TEU，WEEK19/20/21/22周运力分别为28.38/27.22/32.31/31.98万TEU；6月份月度周均运力30.32万TEU，WEEK23/24/25/26/27周运力分别为34.24/29.06/31.96/31.4/24.92万TEU。5月份共计5个空班和5个TBN，6月份共计10个TBN。
主力合约EC2604方面，马士基WEEK17价格继续下调，4月合约交割结算价格为4月13日、20日以及27日三期SCFIS算数平均值，初步估算最终交割结算价格或落在1630点左右。EC2605合约逐步进入交割，WEEK19周涨价预计落地，压力体现在WEEK 20周及21周。马士基WEEK18周价格沿用，WEEK17周报价2100美元/FEU，WEEK18周报价2100美元/FEU。5月至8月船司会尝试挺价，马士基已宣布5月份涨价函为3500美元/FEU。
对于相对旺季的6、7、8月合约，旺季合约目前预期较强，短期难以证伪。苏伊士运河上半年复航概率相对较低，红海走廊航运袭击或做实该预期；上半年超大型集装箱船舶交付压力相对较小；亚洲-欧洲需求端月度同比增速一直也相对较高。基于上述因素，EC2606合约、EC2607以及EC2608合约短期走势或相对较强。
截至2026年4月21日，集运指数欧线期货所有合约持仓30435.00手，单日成交12703.00手。EC2604合约收盘价格1629.70点，EC2605合约收盘价格1793.80点，EC2606合约收盘价格2143.40点，EC2607合约收盘价格2398.20点，EC2608合约收盘价格2227.90点，EC2609合约收盘价格1713.40点，EC2610合约收盘价格1579.60点，EC2512合约收盘价格1810.00点。
策略
单边：暂无
套利：暂无
研究结论
当前欧线期货市场呈现上涨趋势，主要受船公司及联盟报价上涨、地缘政治风险、运力供给压力以及需求端强劲等多重因素影响。短期来看，EC2605合约进入交割逻辑，EC2606合约、EC2607以及EC2608合约预期较强。建议投资者关注现货价格变化，控制仓位，谨慎操作。
