市场分析
线上报价方面：
- Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹WEEK22周报价2184/3255美元/FEU（环比上涨），上海至安特卫普、勒阿弗尔、伦敦口岸港价格与WEEK21周持平为2700美元/FEU；HPL 5月下半月船期报价2800-3500美元/FEU，6月上半月船期报价4000美元/FEU。
- MSC+Premier Alliance：MSC 5月下半月船期报价1760/2940美元/FEU；ONE 5月下半月船期报价3041-3541美元/FEU，6月上半月船期报价3541美元/FEU；HMM 5月下半月船期报价1694/2958美元/FEU；YML 5/23-5/31日船期报价3000美元/FEU，其中5/23日船期报价1550/2600美元/FEU。
- Ocean Alliance：CMA上海-鹿特丹5月下半月船期报价3525美元/FEU，6月上半月船期报价40243-4608美元/FEU；EMC 5月下半月船期报价3000-3260美元/FEU；OOCL 5月下半月船期报价2909-3277美元/FEU。
地缘端：
- 沙特阿拉伯讨论在中东国家与伊朗之间建立互不侵犯条约，可能以赫尔辛基协议为模式，担忧战后伊朗对邻国构成威胁。
静态供给：
- 截至2026年4月30日，2026年至今交付集装箱船舶58艘，合计运力376637TEU。12000-16999TEU船舶13艘，合计19.11万TEU；17000+TEU以上船舶2艘，合计41020TEU。
- 预计2026年剩余月份交付12000-16999TEU船舶57.8万TEU（39艘），2027年交付94.9万TEU（64艘），2028年交付134.44万TEU（93艘），2029年交付54.9万TEU（39艘）。
- 17000+TEU船舶：2026年剩余月份交付16.9万TEU（7艘），2027年交付88.68万TEU（41艘），2028年交付165.1万TEU（82艘），2029年交付156.4万TEU（78艘）。
动态供给：
- 中国-欧基港5月份剩余3周月度周均运力31.68万TEU，WEEK 20/21/22周运力分别为32.58/30.37/32.1万TEU；6月份月度周均运力32.12万TEU，WEEK23/24/25/26/27周运力分别为36.91/24.5/33.94/34.65/30.62万TEU。
- 7月份月度周均运力29.69万TEU，WEEK28/29/30/31周度运力为27.88/32.93/31.11/26.82万TEU。6月份共计5个TBN和1个空班；7月份共计9个TBN。
EC2605合约：
- 逐步进入交割，马士基WEEK21周报价给出，关注PA联盟WEEK21周报价修正情况。
- 5月合约逐步进入交割逻辑，若按照马士基价格估算最终SCFIS（系数0.74），5/11日SCFIS估值顶部1770点附近（实际公布指数为1692.87），5/18日指数1770点附近，5/25日指数2140点附近。
- 5月合约交割结算价格估值顶部或在1860点（注：上述点数仅为初步预估）。
旺季合约：
- 6、7、8月合约预期较强，短期难以证伪。马士基6月份涨价函公布，6月合约顶部或已出现。
- 旺季合约高度仍可期待的主因：
- 苏伊士运河上半年复航概率相对较低，红海走廊航运袭击或做实该预期。
- 上半年超大型集装箱船舶交付压力相对较小，2026年上半年仅交付4艘17000+TEU以上船舶。
- 亚洲-欧洲需求端月度同比增速一直相对较高，2026年1-4月份中国出口欧洲金额累计同比增加19%。
- 基于上述因素，EC2606、EC2607、EC2608合约短期走势或相对较强。
市场逐步进入旺季挺价阶段：
- 5月至8月船司尝试挺价，马士基6月涨价函价格为2470/3800美元/FEU。
- 马士基整体揽货反馈较好，WEEK21周欧基港报价2700-2900美元/FEU，WEEK22周报价2700-3255美元/FEU。
- OA联盟OOCL 5月下半月价格2900-3200美元/FEU；PA联盟ONE 5/23日FE4航线集量价格2500美元/FEU。
- 6月合约逐步进入交割逻辑，马士基6月份涨价函价格大致折SCFIS 2660点。
历史价格回顾：
- 上海-欧洲年内运价高点一般出现在7月或8月，2010-2025年中有9个年份8月份运价比7月份低。
- 6月合约逐步进入交割，后续关注7月及8月份需求成色。
市场数据：
- 截至2026年5月14日，集运指数欧线期货所有合约持仓33960.00手，单日成交16942.00手。
- EC2605合约收盘价格1830.00点，EC2606合约收盘价格2448.00点，EC2607合约收盘价格2726.00点，EC2608合约收盘价格2511.50点，EC2609合约收盘价格1849.50点，EC2610合约收盘价格1694.00点，EC2512合约收盘价格1993.50点。
- 5月8日公布的SCFI（上海-欧洲航线）价格1596美元/TEU，SCFI（上海-美西航线）价格2826美元/FEU，SCFI（上海-美东）价格3812美元/FEU。
- 5月11日公布的SCFIS（上海-欧洲）1692.87点，SCFIS（上海-美西）1837.30点。
策略：
