镍：硫磺担忧预期反复，现实成本仍有支撑 不锈钢：投机资金扰动，供需偏弱高位谨慎

镍：硫磺担忧预期反复，现实成本仍有支撑

• 宏观及行业新闻：
  • 印尼计划调整镍矿基准价格（HPM），涉及钴和其他元素含量的计价，具体细节待ESDM公布。
  • 菲律宾矿商称对印尼镍矿石出口量可能翻倍。
  • 印尼莫罗瓦利工业园发生山体滑坡，涉事区域运营暂停。
  • 印尼预估2026年镍矿产量约2.09亿吨，包括54万吨镍铁和9.2万吨冰镍。
  • 印尼镍矿商协会（APNI）称2026年RKAB可能将镍产量配额增加至多30%。
  • 印尼能矿部部长表示今年或将放宽煤炭和镍产量目标。
  • 印尼ESDM批准2026年RKAB镍产量配额目标约2.6亿吨，远低于上年3.79亿吨。
  • 印尼ESDM于4月10日修订矿产基准价（HPM）测算规则，新规4月15日起生效。
• 库存周度跟踪：
  • 精炼镍：中国社会库存增加3148吨至92526吨，仓单库存增加2673吨至64209吨；LME镍库存减少3486吨至278184吨。
  • 新能源：硫酸镍上游、下游、一体化产线库存天数周环比0、0、-1至6、9、7天；前驱体库存周环比-0.2天至13.0天；三元材料库存周环比+0.1至7.2天。
  • 镍铁-不锈钢：镍铁全产业链库存周环比+0.4万吨至11.6万吨，月度环比-7%；3月不锈钢厂库160万吨，月同/环比-3%/-3%；4月16日不锈钢社会库存114.82万吨，周环比下降3.18%。
• 趋势强度：
  • 镍趋势强度：0
  • 不锈钢趋势强度：0