AI算力行业周报：台积电预计今年资本支出近560亿美元，谷歌云年度大会召开在即

核心观点

• 台积电预计2026年资本支出近560亿美元，管理层释放更激进的资本支出预计。
• 谷歌云年度大会即将召开，聚焦AI+云基础设施，重点关注企业级AI落地和TPU架构革新。
• AI算力行业后道封测设备赛道开启高增长周期，国内半导体设备厂商密集加码布局。
• 我国最大规模科学智能计算集群在郑州投入使用，助力我国抢占人工智能产业应用制高点。
• 佰维存储2026年Q1营收增341.53%，受益AI算力爆发与新兴端侧业务增长。
• 铭剑电子完成数千万元A轮融资，推进高速信号测试设备的研发迭代和产能扩大。

关键数据

• 台积电2026年第一季度营收1.134万亿新台币，同比增长35.1%；净利润5725亿元新台币，同比增长58.3%。
• 2025年全球半导体设备出货额达1351亿美元，同比增长15%；后端设备增长动能强劲，其中组装和封装设备销售额同比增长21%，测试设备销售额同比增长55%。
• 2026年3月，中国台湾PCB原料厂商实现营收542.88亿新台币，同比增长27.38%；铜箔基板厂商实现营收472.16亿新台币，同比增长28.50%。
• 佰维存储2026年Q1营业收入681,425.19万元，同比增长341.53%；归属于上市公司股东的净利润289,897.45万元，同比增长496.45%。

研究结论

• AI算力行业景气度高，后道封测设备赛道成为全行业增长的核心引擎，国产替代进程加速。
• 国内AI算力基础设施建设取得重要进展，最大规模科学智能计算集群投入使用，将助力我国抢占人工智能产业应用制高点。
• AI算力相关企业业绩增长强劲，佰维存储受益AI算力爆发和新兴端侧业务增长，业绩大幅提升。
• 铭剑电子获得A轮融资，将推进高速信号测试设备的研发迭代和产能扩大，进一步渗透AI算力互联等领域。

风险提示

• 中美“关税战”加剧风险
• 中美科技竞争加剧风险
• 产先进制程进度不及预期风险
• AI模型大厂资本开支不及预期风险