核心观点
- 海外宏观:风险资产反弹持续,美股PE修复行情仍存。关注沃什听证会、伊朗局势变化以及财报成色。
- 国内宏观:Q1经济开门红,释放五大积极信号,但需警惕三大潜在隐忧。
- A股策略:震荡上行,聚焦科技成长。主线仍为AI+新能源等科技成长,4月中下旬聚焦景气赛道,临近5月,逐步把握科技主题的超跌反弹机会。
关键数据
- Q1GDP同比增长5%,出口增速为14.7%,固投增速为1.7%,3月PPI加速回正至0.5%。
- A股成交活跃度回暖,日均成交额与换手率均上行。
- 融资资金日度持续百亿规模净买入,融资买入占比反弹上穿年滚动均线。
- 创业板指创十年新高,AI算力+锂电池双主线为主要助推力。
研究结论
- A股市场震荡上行趋势延续,科技成长主线不变。
- 需警惕通信拥挤度提升、全A拥挤度指标升至高位以及ATR高位迅速回落等潜在风险。