核心观点及策略
- 上周贵金属价格呈震荡偏强走势，主要受美伊拟再度举行会谈及中东冲突担忧缓和提振，原油价格下挫，市场风险偏好抬升，贵金属价格随之震荡上行。
- 美伊关系复杂，霍尔木兹海峡困局悬而未决，美伊"边打边谈"或成常态，预计原油将重新获得风险溢价支撑，短期贵金属价格将再度承压，金银比价有望进一步向上修复。
- 密切关注美伊谈判进展及中东地缘冲突演变。
上周交易数据
市场分析及展望
- 上周贵金属价格震荡偏强，主要受美伊会谈及中东冲突担忧缓和提振。
- 4月17日，黎巴嫩和以色列达成为期10天停火协议，伊朗外长宣布霍尔木兹海峡将“完全”开放。
- 4月18日，伊朗伊斯兰革命卫队宣布重新关闭霍尔木兹海峡，同日以色列在黎巴嫩南部发动打击，特朗普紧急召开白宫战情室会议。
- 4月19日，美国代表团已抵达巴基斯坦首都伊斯兰堡，为伊朗与美国新一轮谈判做准备，特朗普称美伊仍能达成协议。
- 沃什递交财务文件，引发对其部分资产透明度的质疑，可能成为参议院确认过程中的障碍。
- 美联储主席鲍威尔任期将于5月15日到期，特朗普称若不离职将强行解雇。
- 美联储发布褐皮书显示，经济活动继续以轻微至和缓速度增长，能源和燃料成本大幅上升。
- 美伊停火协议结束前，地缘信号反复切换，大规模军事升级风险依然隐现，预计原油将重新获得风险溢价支撑，短期贵金属价格将再度承压，金银比价有望进一步向上修复。
重要数据信息
- 国际货币基金组织（IMF）将2026年世界经济增长预期下调至3.1%，认为中东战事显著影响经济增长。
- 美国3月PPI同比上涨4%，低于市场预期；环比上涨0.5%，同样大幅低于预期。
- 美国上周初请失业金人数减少1.1万，创自2月以来的最大单周降幅。
- 美国3月工业产出环比下降0.5%，低于市场预期。
- 纽约联储主席威廉姆斯表示货币政策立场“定位良好”，美联储理事米兰认为今年应降息。
- 美联储理事沃勒对降息持谨慎态度，旧金山联储主席戴利表示利率前景取决于伊朗冲突持续时间和高能源价格是否更广泛地渗透到通胀中。
- 欧洲央行行长拉加德表示欧元区价格前景面临风险偏向上行，官员们继续评估伊朗冲突造成的经济损失。
相关数据图表
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