核心观点及策略
- 需求端：上周铁水产量小幅增加，接近去年同期水平，钢厂利润不佳限制其进一步增长。上周247家钢厂高炉开工率83.2%，环比持平，同比减少0.36个百分点；日均铁水产量239.5万吨，环比增加0.12万吨，同比减少0.62万吨。
- 供应端：海外发运环比增加，但到港量显著回落，钢厂采购积极，港口疏港较好，库存回落。上周全球铁矿石发运总量3186.2万吨，环比增加84.4万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2681.4万吨，环比增加233.5万吨。全国47个港口进口铁矿库存17465.43万吨，环比下降228.05万吨；日均疏港量335.71万吨，增6.48万吨。
- 总体分析：钢厂刚需补库，供给充足但需求支撑不足，矿价震荡承压运行。
- 风险因素：宏观超预期，需求不确定。
交易数据与行情评述
- 现货市场：日照港PB粉报价773元/吨，环比上涨17元/吨；超特粉655元/吨，环比上涨12元/吨；现货高低品PB粉-超特粉价差118元/吨。
- 需求端数据：铁水产量小幅增加，钢厂高炉开工率83.2%，炼铁产能利用率89.78%，钢厂盈利率47.62%，日均铁水产量239.5万吨。
- 供应端数据：海外发运总量3186.2万吨，环比增加84.4万吨；澳洲巴西发运总量2681.4万吨，环比增加233.5万吨；全国47个港口进口铁矿库存17465.43万吨，环比下降228.05万吨。
- 市场分析：钢厂刚需补库，供给充足但需求支撑不足，短线反弹但上方压力较大，预计矿价震荡承压运行。
行业要闻
- 2026年一季度全球铁矿石发运总量3.88亿吨，同比增加2178.3万吨，增幅5.9%，增量主要由非主流国家贡献。
- 中国一季度货物进出口11.84万亿元，同比增长15%，其中出口6.85万亿元，增长11.9%；进口4.99万亿元，增长19.6%。
- 3月末社会融资规模存量同比增长7.9%，M2同比增长8.5%，一季度人民币贷款增加8.6万亿元。
- 1-3月份全国房地产开发投资17720亿元，同比下降11.2%，新建商品房销售面积19525万平方米，同比下降10.4%。
- 1-3月份全国固定资产投资（不含农户）102708亿元，同比增长1.7%，工业投资同比增长5.8%，基础设施投资同比增长8.9%。
相关图表
（此处省略图表来源说明）
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