铁矿周报：铁水连续下降 铁矿震荡承压

2023年12月18日 铁水连续下降 铁矿震荡承压 核心观点及策略 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84号 李婷 021-68555105 li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 021-68555105 huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 021-68555105 gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 需求端：上周铁水产量延续下降态势，周内高炉检修增加。上周247家钢厂高炉开工率78.31%，环比上周下降0.44个百分点，同比去年增加2.34个百分点，日均铁水产量226.86万吨，环比下降2.44万吨，同比增加3.98万吨。 供应端：上周发运回升，港量小幅下降，港口疏港增加，库存回落。上周澳洲巴西铁矿发运总量2744.9万吨，环比增加 76.3万吨。库存方面，全国45个港口进口铁矿库存为11585.19，环比降229.78；日均疏港量306.34增7.27。 总体上，宏观上，社融不佳，房产投资数据偏弱，京沪楼市政策放松，弱现实强预期格局难改。需求端，上周铁水产量延续下降态势，周内高炉检修增加。供应端，海外发运回升，港量小幅下降，港口疏港增加，库存回落。整体铁矿供需偏弱，期价或高位承压。 操作建议：逢高做空 风险因素：环境限产执行，海外矿山运行 一、交易数据 上周主要期货市场收市数据 合约 收盘价 涨跌 涨跌幅% 总成交量/手 总持仓量/手 价格单位 SHFE螺纹钢 3915 -127 -3.14 9154077 3061529 元/吨 SHFE热卷 4033 -116 -2.80 2610869 930138 元/吨 DCE铁矿石 935.0 -28.5 -2.96 1279504 484392 元/吨 DCE焦煤 1907.5 -83.0 -4.17 988569 177854 元/吨 DCE焦炭 2528.5 -137.5 -5.16 216269 44458 元/吨 注:(1)成交量、持仓量：手；(2)涨跌=周五收盘价－上周五收盘价；(3)涨跌幅=（周五收盘价-上周五收盘价）/上周五收盘价*100%；数据来源：iFinD，铜冠金源期货 二、行情评述 上周铁矿石2405合约高位回落，铁水再降需求走弱，期价承压，收于935。 现货市场，日照港PB粉报价996元/吨，环比下跌11元/吨，超特粉875元/吨，环比下跌9元/吨，现货高低品PB粉-超特粉价差121元/吨，环比下跌2。 需求端，上周铁水产量延续下降态势，周内高炉检修增加。上周247家钢厂高炉开工率 78.31%，环比上周下降0.44个百分点，同比去年增加2.34个百分点，日均铁水产量226.86 万吨，环比下降2.44万吨，同比增加3.98万吨。 供应端，上周发运回升，港量小幅下降，港口疏港增加，库存回落。上周澳洲巴西铁矿发运总量2744.9万吨，环比增加76.3万吨。澳洲发运量2010.5万吨，环比增加290.5万吨， 其中澳洲发往中国的量1711.6万吨，环比增加256.1万吨。巴西发运量734.4万吨，环比减 少214.3万吨。本期全球铁矿石发运总量3289.9万吨，环比增加32.8万吨。库存方面，全国 45个港口进口铁矿库存为11585.19，环比降229.78；日均疏港量306.34增7.27。 宏观上，社融不佳，房产投资数据偏弱，京沪楼市政策放松，弱现实强预期格局难改。需求端，上周铁水产量延续下降态势，周内高炉检修增加。供应端，海外发运回升，港量小幅下降，港口疏港增加，库存回落。整体铁矿供需偏弱，期价或高位承压。 三、行业要闻 1.1—11月份，全国房地产开发投资104045亿元，同比下降9.4%。房地产开发企业房屋施工面积831345万平方米，同比下降7.2%。其中，住宅施工面积585309万平方米，下降7.6%。房屋新开工面积87456万平方米，下降21.2%。其中，住宅新开工面积63737万平方米，下降21.5%。房屋竣工面积65237万平方米，增长17.9%。其