重要数据显示，2026年4月17日沪锌主力合约收盘价为24020元/吨，波动0.44%，LME锌价收盘于3429.0美元/吨，波动0.00%。华东地区现货价格23860元/吨，对主力合约升贴水-75元/吨，环比持平；广东地区现货价格23860元/吨，对主力合约升贴水-130元/吨，环比上升15元/吨；天津地区现货价格23810元/吨，对主力合约升贴水-125元/吨，环比上升10元/吨。LME（0-3）升贴水-5.57美元/吨，环比上升5.22美元/吨。
供应方面，2026年4月17日SMM国产锌精矿加工费为1350元/金属吨，环比下降100元/吨；进口锌精矿加工费指数为-28.50美元/干吨，环比下降9.25美元/干吨；锌精矿进口盈亏为-2105.35元/吨，亏损扩大。消费方面，镀锌企业开工率62.13%，环比上升4.24%；压铸锌合金开工率53.41%，环比上升3.52%；氧化锌企业开工率59.70%，环比上升0.44%。库存方面，截至2026年4月16日，SMM七地锌锭库存总量为25.93万吨，环比上升0.51万吨；仓单库存102674吨；LME锌库存112825吨。
利润方面，截至2026年4月17日，行业冶炼企业生产利润（不含副产品收入）为-2404元/吨，但叠加副产品收益后盈利1100元/吨左右，硫酸价格为1200元/吨，环比持平。
策略分析认为，矿端供应依旧偏紧，进口亏损进一步扩大，冶炼厂积极采购国产矿，国内外矿TC同步回落走势预计将持续。澳洲炼油厂火灾叠加柴油供应紧张，增加了海外矿产减产概率。硫酸带动冶炼综合利润走扩，冶炼积极性较高，对矿存在刚性需求，矿端TC仍将进一步回落，对锌价形成有利支撑。消费方面，国内下游开工率提升，但社会库存表现不佳，绝对价格上涨下游采购积极性减弱，市场关注锌锭出口情况，国内市场贴水仍有望恢复。短期中东事件可能引发锌价短期波动，长期看整体消费及能源价格上涨引发的成本问题仍看好锌价。
风险包括海外矿山预期外扰动、国内消费复苏不及预期、流动性变化超预期、中东扰动等。
