总结
运价表现
- 4/13日上海航交所发布SCFIS欧线报1728.17点，环比-2.5%。
- 4/17日发布的最新一期SCFI欧线报1501美金/TEU，环比-2.97%。
供需分析
现货运价
- 前期MSK率先开启5月宣涨，宣涨目标3500美金/FEU。
- Gemini马士基WK18周40HC报2200，环比持平，5月宣涨3500。
- HPL线上报2500。
- OA4月底报价多在2500-2800附近。
- PA联盟4月下半月报1800-2000，ONE4月下半月降至2026，YML4月底前降至1800-2000附近。
- MSC4月下旬降至2540。
- 运力方面，2026/4/13日，上海-北欧5港4/5/6月周均运力分别为27.14/28.29/27.8万TEU，5月运力部署略有下降，主因PA联盟新增两条空班。
- 4月底部分船司揽货较好，部分船司仍有舱位，船司间分化较大，市场存在分歧，短期需关注货量淡转旺开启的节奏。
- 中美会晤方面，贝森特确认7月初美国将把全球关税恢复到此前更高水平（约15%），引发短期的抢运预期，但仍关注中美会晤的具体情况和对发运节奏的影响。
- 霍尔木兹海峡通行有所改善但通行数量仍处低位，地缘反复博弈，消息称伊朗可能考虑允许船只自由通过霍尔木兹海峡的阿曼一侧，但该提议取决于华盛顿是否准备满足德黑兰的要求，关注下周美伊再次谈判的结果。
单边
- 停火谈判进展曲折，地缘反复博弈，不确定性较大，建议暂时观望。
盘面回顾
- 市场持续博弈中东局势进展，EC盘面整体维持宽幅震荡。
- 4月运价正处于逐渐筑底阶段，但考虑后续集运市场将步入传统旺季，市场仍存在宣涨预期，本周EC盘面整体维持止跌震荡态势。
霍尔木兹海峡集装箱船通行情况（4/17日）
- 最新一期SCFI欧线报1501美金/TEU，环比-2.97%。
- 最新一期SCFI波斯湾航线报4031美金/TEU，环比-3.26%。
- 4月运价逐步筑底，关注集运淡季转旺季切换的节奏。
现货运价指数
- 4/13日SCFIS欧线报1728.17点，环比-2.5%。
供给端
- 2026-2027年集装箱船大船交付预测。
- 二季度运力部署明显上行，关注后续船司对于运力的调配。
- 上海-北欧5港4/5/6月周均运力分别为27.14/28.29/27.8万TEU。
需求端
中国3月出口数据
- 3月出口增速明显回落但仍具韧性。
- 以美元计价，3月中国出口总额为3210.3亿美元，同比+2.5%。
- 对东盟出口额同比+6.9%，欧盟出口额同比+8.6%，对美出口同比大幅下降26.5%。
- 分产品来看，高科技产品出口引领增长，传统劳动密集型行业明显滞后。
- 机电产品出口增速为11.2%，劳动密集型产品出口增幅同比-29.9%。
中国主要商品出口量同比增速
集装发运量
- 2026年2月，亚洲-欧洲集装箱的发运量为165.93万TEU，同比+48.5%。
- 2026年2月，亚洲-北美集装箱发运量177.02万TEU，同比+9.8%。
- 2026年2月，亚洲-全球集装箱的发运量为896.57万TEU，同比+18.8%。
- 2026年2月，全球集装箱的发运量为1504.3万TEU，同比+11.7%。
中东地缘危机对欧洲经济的影响
- 3月欧元区隐现严重的滞涨信号。
- 制造业虽意外扩张但具有明显的脆弱性，增长主要依赖企业为规避供应链风险而提前囤货。
- 欧元区综合PMI降至50.5，已下滑至荣枯线边缘。
- 服务业PMI从2月的51.9跌至50.1，新订单在八个月来首次出现下降。
- 德法两国服务业PMI大幅降温，特别是法国。
策略建议
- 海峡通行前景仍不明朗，关注货量淡转旺节奏。
- 供需分析：现货运价方面，前期MSK率先开启5月宣涨，宣涨目标3500美金/FEU。
- 单边：停火谈判进展曲折，地缘反复博弈，不确定性较大，建议暂时观望。
