FICC日报：美伊谈判或重启，关注中国3月经济数据

市场分析部分指出，伊朗局势持续紧张，对全球能源市场及经济造成显著影响。2月至4月，美国、以色列与伊朗之间的冲突导致霍尔木兹海峡紧张局势加剧，引发油价上涨，进而带动油化工产品价格。中东冲突还破坏了天然气供应，对亚太电力和能源供应构成压力，并通过成本和化肥等路径传导至农产品市场。油价高位运行加大了全球央行加息压力，美联储主席提名确认听证会及各国央行政策动向备受关注。美国3月CPI年率升至3.3%，通胀预期变化成为市场焦点。国内经济方面，餐饮与升级类商品增速领先，工业增加值增长6.3%，但房地产市场下行压力明显，PMI数据显示制造业与非制造业均有所改善。出口方面，电动汽车和锂电池出口增长显著，天然气进口量降至三年低位。CPI同比涨幅回落至1%，PPI首次上涨至0.5%。新增社融和人民币贷款数据表现强劲，M2同比增长8.5%。商品板块方面，短期伊朗局势及油价波动主导市场，有色板块、贵金属与油价呈反相关，通胀上升带来降息计价下降和衰退风险，需警惕宏观叙事变化。美国对钢铝铜衍生品征收关税，IEA警告石油冲击超过历次危机总和。策略建议逢低做多股指、贵金属和部分农产品。风险提示地缘政治、全球经济下行、美联储超预期收紧及海外流动性风险。

要闻部分显示，美军已完全切断伊朗海上进出口贸易，美伊谈判取得进展但特朗普希望达成宏大交易，伊朗战事接近结束，以色列与黎巴嫩举行直接会谈。

图表部分包括花旗经济意外指数、30大中城市商品房成交面积、五大上市钢材消费量、美债利差、美元兑主要汇率周环比、美元指数走势及利率走廊等数据。

宏观经济、利率、外汇部分提供了相关数据支持。