核心结论
- ETF轮动策略YTD收益率为21.33%。
- 上周A股市场整体上涨，中证1000指数涨幅最大（4.34%），港股市场上涨0.82%。
- 涨幅居前的ETF跟踪标的多为上游板块指数。
- 上周内地市场上报股票ETF16只，新成立1只；美国市场新成立权益型ETF12只，均为主动ETF。
- A股ETF资金流向：行业主题ETF净流入居前，宽基指数ETF净流出居前；跟踪价值100指数的ETF净流入居前，跟踪中证1000指数的ETF净流出居前；新能源板块ETF净流入居前；港股通科技ETF净流入居前，成渝经济圈ETF净流出居前。
- 美国市场资金流向：能源转型主题ETF净流入居前，数字经济主题ETF净流出居前；投资A股和港股的股票ETF合计净流出1.21亿美元。
- 商品市场资金流向：内地黄金ETF净流入33.21亿元，美国市场黄金ETF净流入34.14亿美元。
- ETF策略业绩表现：扩散指标+RRG ETF轮动策略上周收益率为7.83%，相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为5.21%、6.75%；50%底仓+日内动量2.0策略在中证500ETF和中证1000ETF的YTD收益率分别为6.24%和4.89%，相较于买入持有50%仓位ETF的超额收益分别为-1.46%和-1.34%。
全球及A股市场概况
- 上周全球主要市场指数涨跌幅情况。
- 上周A股市场股票ETF跟踪标的指数涨跌幅前10名和后10名。
ETF新发统计
- 上周A股市场上报的股票型ETF情况。
- 上周A股市场正在发行的股票型ETF情况。
- 上周A股市场成立的股票型ETF情况。
- 上周美国市场成立的股票型ETF情况。
资金流向
- A股市场：
- 资金净流入/流出排名前10的股票型ETF。
- 宽基ETF资金流向情况。
- 行业ETF资金流向情况。
- 主题ETF资金流向情况。
- 主动ETF资金流向情况。
- Smart Beta ETF资金流向情况。
- 美股市场：
- 主题ETF资金净流入/流出排名前10的主题。
- 主动ETF资金净流入/流出排名前10的ETF。
- Smart Beta ETF资金净流入/流出情况。
- 其他ETF资金净流入/流出情况。
- 投资A股和港股的ETF资金净流入情况。
- 商品ETF：
- 内地商品ETF资金净流入情况。
- 美国商品ETF资金净流入/流出情况。
ETF策略跟踪
- 扩散指标+RRG ETF轮动策略：
- 模型介绍：筛选扩散指标最高的6个行业，剔除RRG图中处于三四象限的行业，选择已上市的行业、主题ETF，通过组合优化方法筛选ETF并确定配置权重。
- 业绩跟踪：策略年化收益率为23.32%，YTD收益率为21.33%，相对中信一级等权和沪深300指数的累计超额收益分别为12.42%和19.39%。上周收益率为7.83%，相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为5.21%、6.75%。最新一期持仓情况。
- ETF日内动量策略：
- 通过构建噪声区域，并借助通道突破的思想，设计指数日内动量策略，并将其应用于对应的ETF上。
- 策略在上证50和沪深300指数上表现不佳，推测可能是上证50和沪深300指数定价效率较高所致。若信号发出后不能快速交易，很快就会失效。
- 50%底仓+日内动量2.0策略在中证500ETF和中证1000ETF的YTD收益率分别为6.24%和4.89%，相较于买入持有50%仓位ETF的超额收益分别为-1.46%和-1.34%。上周收益率分别为2.41%和2.18%，相较于对应50%仓位ETF的超额收益分别为0.25%和-0.02%。
风险提示
- 本报告1-3章涉及的ETF仅为客观统计结果，不构成投资建议。
- 第4章中的模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。
