电力行业周报：绿电直连建设与监管双管齐下，各地区算电协同政策高频落地

行业观点

• 绿电直连建设与监管双管齐下：国家能源局启动六省电力综合监管，重点调研零碳园区绿电直连项目落地情况，涵盖电网公平开放、沙戈荒基地建设、绿电直连项目等。蒙西电网发布“双十举措”，推进算电协同建设，包括电网网架提升、沙戈荒外送、绿电供给机制、数智化提升等。吉林省出台零碳园区建设方案，目标2030年建成10个零碳园区，清洁能源消费占比不低于80%。

关键数据

• 煤电改造：核查2025年以来煤电“三改联动”及输配电线损降低情况。
• 绿电消纳：核查新能源外送与就地消纳、重点电网工程建设，调研可再生能源消纳责任权重落实情况。
• 沙戈荒外送：“十五五”累计投资超2000亿元，2030年跨区外送能力突破6000万千瓦，规划6条直流通道直送京津冀、长三角、珠三角。
• 绿电交易：2026年新增新能源接入3000万千瓦，绿电交易达900亿千瓦时，2030年工商业用户全部入市。
• 数智化提升：投资150亿元构建“数字电网一张图”，2028年特高压及500千伏电网数字孪生覆盖率达100%。
• 硅料价格：截至4月8日硅料价格36元/KG，主流硅片价格1.08元/PC，长期看光伏项目收益率有望提升。

投资建议

• 算电协同：关注涪陵电力、金开新能、甘肃能源等标的，看好优质风光资产（新天绿色能源、龙源电力、中闽能源）及水电核电（长江电力、川投能源、中国核电、中国广核）。
• 火电灵活性：关注华能国际、华电国际、国电电力等调节价值凸显火电企业，以及火电灵活性改造龙头（青达环保、华光环能）。
• 燃气板块：关注盈利修复且稳定分红的城燃龙头（新奥能源、昆仑能源、华润燃气）。

风险提示

• 原料价格超预期上涨、项目建设进度不及预期、电力辅助服务市场及绿证交易政策不及预期。