行情回顾
- 上周（2026/3/30-2026/4/3），SW机械设备指数下跌1.60%，在申万31个一级行业分类中排名第11；同期沪深300指数下跌1.37%。
- 2026年至今，SW机械设备指数下跌1.11%，在申万31个一级行业分类中排名第13；同期沪深300指数下跌4.09%。
核心观点
- 北美AIDC建设持续推进，燃机景气度持续上行：Meta与Entergy在路易斯安那州建设10座燃气发电厂，总装机容量7.5吉瓦，推动燃气轮机紧缺程度加剧，GEV燃机单KW价格提升20%。建议关注国内燃机核心零部件涡轮叶片龙头应流股份，以及国内燃机机组厂商龙头杰瑞股份。
- 中东战争导致氦气持续涨价，关注相关受益气体公司：卡塔尔氦气产量占全球供应量约30%，战争导致其出口预计断崖式下跌，氦气价格剧烈增长。建议关注广钢气体、金宏气体、华特气体等受益公司。
- 工程机械出口高增长，重视短期波动带来的“黄金坑”：2026年1-2月，土方工程机械（挖机、装载机）出口同比增长38.8%-43.9%，非土方工程机械出口同比增长9.3%-56.6%。海外市场有望贡献利润弹性，持续看好海外大周期向上。推荐徐工机械、恒立液压、三一重工、中联重科、柳工。
重点数据跟踪
- 通用机械：景气度持续承压，2月PMI为49.0%，低于荣枯线；叉车出口同比增长46.9%。
- 工程机械：景气度加速向上，2月挖机总销量同比下降10.6%，但外销同比增长37.2%。
- 铁路装备：景气度稳健向上，2025年以来铁路固定资产投资保持在6%左右的稳健增长。
- 船舶：景气度下行趋缓，截至2026年2月，全球新造船价格指数下滑趋缓。
- 油服设备：景气度底部企稳，OPEC+短期牺牲价格以争取市场份额，油价中期波动仍需观察。
- 工业气体：原材料价格下降带动钢铁盈利面改善，看好下游开工率提升拉动工业气体需求。
- 燃气轮机：2025年全球燃机龙头GEV新签燃机订单同比增长47.5%，行业景气度稳健向上。
行业重要动态
- 通用机械：哈电集团研制成世界最大水电泄压阀，豪迈机械与福斯达签署300万方项目压缩机采购协议，骐麟激光推出新轻标手持焊枪，中国煤科天玛智控注浆泵成功应用。
- 机器人：知行机器人完成B+轮、B++轮累计融资近亿元，法拉第未来宣布超额完成机器人首月交付目标，智元机器人第10000台通用具身机器人下线，全国首条年产能万台级人形机器人自动化产线启用。
- 工业母机&3D打印：西空智造完成Pre-A轮融资，Velo3D拿下美国防后勤局5年期军工3D打印大单，铂力特铜合金3D打印迈入真正工业化量产时代，光未来金属科技完成A轮融资。
- 科学仪器：全球首款侵入式脑机接口器械获批上市，Cytiva推进ÄKTA、Biacore在华投产，KNF推出四款智能隔膜泵。
- 工程机械&农机：徐工“矿山双雄”批量进驻西南矿区，同力重工新一代井巷运输产品焕新上市，中联重科应急装备批量出口土库曼斯坦，临工重机MT50非公路自卸车成功交付客户。
- 铁路装备：中企获准入场胡志明地铁2号线项目，中车长江45英尺下出风口冷藏箱服务中老铁路运输，中企联合体总承包越南河内地铁5号线项目，阿尔斯通签署贝尔格莱德地铁1号线一期系统与车辆交钥匙合同。
- 船舶海工：国内首套1.5t/h LNG深冷装置完成装船，全球最高打桩船在南通交付，中船广船国际建造的10800车级汽车运输船出海试航。
