汇量科技(01860.HK)2024年11月18日
主要内容与关键数据:
- 股价:2024年11月15日收盘价4.990港元,总市值78.55亿港元,流通市值78.55亿港元。
- 业绩增长:
- 2024年前三季度实现营业收入10.55亿美元,同比增长36.0%;
- 2024Q3实现营业收入4.16亿美元,同比增长54.6%,环比增长23.6%;
- 经调整利润净额1916.4万美元,同比增长37.4%;
- 2024Q3实现营业收入4.16亿美元,同比增长54.6%,环比增长23.6%;
- 经调整利润净额1066.8万美元,同比增长162.4%。
- 业务发展:
- Mintegral收入加速增长,2024Q3收入4.03亿美元,同比增长57.6%,环比增长25.7%;
- 游戏品类实现收入2.95亿美元,同比增长46.5%,环比增长26.2%;
- 非游品类实现收入1.08亿美元,同比增长98.5%,环比增长24.6%;
- 营销技术业务实现收入400万美元,同比增长1%,环比下降10.7%。
- 盈利能力:
- 2024Q3毛利率21.1%,同比增长0.5个百分点;
- 归母净利率2.4%,同比增长1个百分点。
- 技术赋能:
- 公司持续运用AI技术迭代Mintegral平台,推出D7 Target ROAS功能,助力客户提升产品LTV;
- Mintegral Retargeting助力客户营销ROI提升,拓展客户包括Crazy Maple Studio、Appsky等。
- 风险提示:
- 广告行业政策变化、行业竞争加剧、AI应用进展不及预期。
财务摘要与估值指标:
指标 |
2022A |
2023A |
2024E |
2025E |
2026E |
营业收入(百万美元) |
894 |
1,054 |
1,266 |
1,456 |
1,617 |
YOY(%) |
18.4 |
17.9 |
20.1 |
15.0 |
11.1 |
净利润(百万美元) |
15 |
22 |
40 |
72 |
88 |
YOY(%) |
-160.1 |
45.4 |
83.3 |
80.7 |
22.2 |
毛利率(%) |
19.8 |
20.6 |
20.9 |
21.4 |
21.4 |
净利率(%) |
1.7 |
2.1 |
3.2 |
5.0 |
5.5 |
ROE(%) |
6.4 |
8.7 |
13.8 |
19.9 |
19.6 |
EPS(摊薄/美元) |
0.01 |
0.01 |
0.03 |
0.05 |
0.06 |
P/E(倍) |
67.3 |
46.3 |
25.2 |
14.0 |
11.4 |
P/B(倍) |
4.1 |
3.9 |
3.4 |
2.8 |
2.2 |
结论
公司2024Q3收入利润快速增长,受益于Mintegral技术驱动规模效应凸显,维持“买入”评级。