云涨价背景下如何看待AIInfra的投资机会20260322

核心观点与关键数据

• 计算机行业近期股价波动较大，主要受宏观经济环境影响，但AI行业发展势头良好，商业化变现路径日益清晰。

  • Coding和Open Cloud等方向展现出高速增长，海外公司如SOP客人和OpenAI的收入利润翻十倍增长。
  • 2026年大模型商业化重点包括多模态和coding方向。

• AI发展推动算力需求激增，推理卡尤其紧缺，云平台部署增加拉动云厂商算力需求。

  • 高端推理卡稀缺，本地部署因数据安全问题减少。
  • 云平台部署增加，对云厂商计算能力形成旺盛需求。

• 云服务及高端算力价格上行，大模型价格大幅调涨。

  • 云服务提供商如阿里云、百度智能云宣布涨价，涨幅从5%至34%不等，尤其在AI相关产品上。
  • 高端算力如H卡、A卡在租赁平台售罄，价格持续上涨。
  • 质朴的旗舰版GIM5及GIM5 top模型调价幅度分别达到50%和20%，累计涨幅超过70%。
  • 腾讯云多款模型计费涨幅超过400%。
  • 行业从激烈竞争转向价格上调。

• AI对软件行业的替代效应及个人与企业核心竞争力构建。

  • AI将替代部分基础工作，但深度思考与决策仍需人类。
  • 个人与企业需重视核心竞争力的构建以应对变革。

• 投资建议：关注AI领域及通胀方向的公司，看好云计算、算力租赁、IDC和AI应用软件等领域。

  • 建议关注大模型厂商如Mini Max、Anthropic、OpenAI及国内企业月星辰等。
  • 算力租赁表现良好，IDC看好字节产业链。
  • 云计算公司通过产品调价受益。
  • 软件公司如金蝶和合格信息跌幅大但弹性大，建议长期关注。

研究结论

• 尽管面临算力需求激增带来的成本上升和通胀压力，AI技术在多模态和云服务领域的应用前景被看好。
• 虽有软件公司面临替代风险，但从长期视角看，逻辑反转可能性存在，提醒投资人关注跌幅较大的公司，把握投资机会。
• 建议关注AI领域及通胀方向的公司，看好云计算、算力租赁、IDC和AI应用软件等领域。