汽车行业周报（20260316-20260322）：乘用车表现突出，油气涨价推动出海叙事增强

本周乘用车表现突出，终端回暖，新车提价对冲原材料涨价逻辑开始被部分投资者认可，油气涨价推动出海叙事增强，共同带动投资情绪步入拐点，反弹窗口开启。从未来销量展望、碳酸锂扩产周期、出海节奏来看，1Q26都可能为未来2年的整车基本面低点。汽车板块本周涨幅-4.11%，板块排名16/29。

折扣率：3月上旬行业折扣率环比上升（油车为主），折扣率9.3%，同比-0.6PP，环比+0.1PP；折扣金额20,940元，同比-1280元，环比+324元。
原材料价格：
- 碳酸锂：1Q26均价15.42万元/吨，同比+103%，环比+75%；最新14.90万元/吨。
- 冷轧普通薄板：1Q26均价3982元/吨，同比-7%，环比-2%；最新3955元/吨。
- 铝：1Q26均价2.40万元/吨，同比+18%，环比+12%；最新2.41万元/吨。
- 铜：1Q26均价10.14万元/吨，同比+31%，环比+14%；最新9.57万元/吨。
- 天然橡胶：1Q26均价1.46万元/吨，同比-15%，环比-1%；最新1.61万元/吨。
- 其他材料如钯、铑、PVC、纯碱、天然气、95#汽油、DRAM、NAND Flash等价格均有不同程度的波动。

国内：
- 乘用车均价提升，2026年2月乘用车均价18.0万元，较2021年提升1.5万元。
- 工信部等发布氢能综合应用试点通知，目标到2030年终端用氢平均价格降至25元/千克以下。
- 乘联会数据：3月1-15日全国乘用车市场零售56.1万辆，同比下降21%，环比增长2%；新能源市场零售28.5万辆，同比下降28%，环比增长36%。
- 极氪8X开启预售，预售价37.68万-44.68万元。
- 吉利汽车宣布在“舱驾融合”领域实现突破，极氪8X将率先搭载超级智能体。
- 华为与广汽联合打造启境品牌，首款车型启境GT7开启盲订。
- 奇瑞汽车表示固态电池试制线已开发出不同能量密度电芯，力争2027年上车验证。
- 工信部等召开新能源汽车行业企业座谈会，部署规范竞争秩序、提升创新能力、扩大消费等工作。
- 岚图汽车在香港主板挂牌上市，成为“央国企高端新能源汽车第一股”。
- 小米汽车发布新一代小米SU7，售价上涨4000元。
海外：
- 零跑汽车西班牙CKD项目完成立项，B10车型预计今年10月投产。
- 文远知行与ELEVATE Slovakia达成合作，启动斯洛伐克首个自动驾驶项目。

整车：反弹窗口开启，建议积极布局，3-4月销量、盈利、出口有望超预期。推荐吉利汽车、比亚迪、江淮汽车、零跑汽车，首推吉利汽车，高端化、出海、低估值优势明显。
汽零：
- 机器人：推荐福赛科技、拓普集团、新坐标、敏实集团，建议关注铁流股份、豪能股份、新泉股份、星宇股份。
- AI/智驾：重点推荐地平线机器人，后续将推出HSD 2.0与舱驾融合芯片，继续推荐禾赛科技，建议关注速腾聚创、黑芝麻智能、小马智行。
- 液冷订单明确，华为官宣昇腾950芯片有望带来行业催化，推荐敏实集团、银轮股份、凌云股份，建议关注飞龙股份。
重卡：前两月数据符合预期，出口持续超预期。推荐潍柴动力、银轮股份、中国重汽，建议关注天润工业、动力新科、威孚高科。