国金电新光伏产业链价格盈利周跟踪中上游价格走弱欧洲组件价格上涨

光伏产业链价格&盈利周跟踪总结

核心观点与关键数据

• 价格涨跌幅：

  • 周度：硅料-4%、183N硅片0%、183N电池片-2%、183N组件0%
  • 月度：硅料-17%、183N硅片-5%、183N电池片-7%、183N组件3%
  • 年度：硅料-20%、183N硅片-25%、183N电池片+8%、183N组件+9%

• 主产业链价格动态：

  • 硅料：价格下跌，库存达历史新高，龙头企业报价僵持，部分厂家迫于资金压力下调报价。
  • 电池片：价格下跌，受银价走势及出口退税节点备货结束影响。
  • 欧洲组件：价格上涨，出口退税预期叠加欧洲油气电价上涨及光伏储能缺货推动TOPCon组件涨价。

• 辅材价格动态：

  • 光伏玻璃：价格持稳，需求支撑有限，库存天数环比增加。
  • EVA胶膜：价格上涨，受中东地缘政治因素影响供应下降，终端需求情绪减弱。

研究结论与投资建议

• 传统光伏领域：重点推荐无银化趋势标的，尤其是与BC专利和解共振标的。
• 太空/马斯克光伏主线：看好火箭发射、算力卫星规划、北美产能建设相关设备订单落地等催化，重申布局重心：
  • 太空/地面端辅材
  • 卫星总体制造
  • 稀缺设备龙头