国金电新光伏产业链价格盈利周跟踪0304中上游市场情绪回落组件端银价影

核心观点与关键数据

• 价格涨跌幅：

  • 周度：硅料下跌7%，183N硅片下跌2%，183N电池片下跌5%，183N组件上涨3%。
  • 月度：硅料下跌9%，183N硅片下跌2%，183N电池片下跌5%，183N组件上涨3%。
  • 年度：硅料下跌13%，183N硅片下跌23%，183N电池片上涨11%，183N组件上涨9%。

• 主产业链价格变动：

  • 硅料：价格下跌，受库存压力影响，部分厂商主动降报价清库存。
  • 硅片：价格下跌，出口退税预期提振效果有限，3月产出提升且上游价格走弱。
  • 电池片：价格下跌，上游价格与银价双下探，3月排产提升明显。
  • 组件：价格上涨，受银价上涨影响被动提价，但终端需求较弱支撑有限。

• 辅材价格变动：

  • 光伏玻璃：价格持稳，组件企业开工率提升计划未显著增加采购量，库存天数环比稳定。
  • EVA胶膜：价格上涨，受中东地缘政治影响，石化部分封盘或限量，下游企业规避风险适量补货。

研究结论

• 中上游市场情绪回落：硅料、硅片、电池片价格下跌，组件端受银价影响被动提价但需求疲软。
• 投资建议：通威股份筹划收购青海丽豪，释放反内卷背景下产能整合的积极信号，或为行业树立示范效应。