月度黄金指南针2026年3月

黄金分析

• 核心观点：黄金作为诚实货币，不受不诚实之人的欢迎。
• 年化表现：若在月末日买入并持有至2026年2月28日，黄金年化回报率分析。
• 价格趋势：1970年1月至2026年1月黄金名义及CPI调整后价格走势图。
• 季节性分析：1970年至2025年黄金月度几何平均回报率及正回报月百分比。
• ETF持仓：2004年1月至2026年1月全球黄金ETF区域持仓及月度资金流数据。

白银分析

• 核心观点：许多人错失白银机遇，因为期待黄金表现。
• 年化表现：若在月末日买入并持有至2026年2月28日，白银年化回报率分析。
• 价格趋势：2016年3月至2026年2月白银价格及Incrementum世界白银价格走势图。
• 价格趋势：1970年1月至2026年1月白银名义及CPI调整后价格走势图。
• 季节性分析：1970年至2025年白银月度几何平均回报率及正回报月百分比。

矿业股票分析

• 核心观点：淘金如同寻找真爱，机遇与风险并存。
• 表现排名：Incrementum贵金属矿业 universe（市值>10亿美元）前10及后10表现者（2026年2月28日数据）。

宏观分析

• 核心观点：宏观因素虽非决定性，但忽视其影响是错误。
• 通胀分析：2024年2月至2026年1月发达市场与新兴市场通胀热力图（同比增长）。
• 联储利率：2026年2月至2028年12月联邦基金利率期货隐含政策（1=25个基点）。
• 货币政策：1970年1月至2026年2月黄金价格与实际联邦基金利率（联邦基金-CPI）走势图。
• 中央银行资产负债表：2000年1月至2026年1月美联储、欧洲央行、日本央行、中国人民银行总资产规模及同比增长。
• M2供应量：2000年1月至2026年1月美国、欧盟、日本、中国、英国、瑞士M2供应量及同比增长。

专有模型分析

• 核心观点：纸币体系崩溃时，黄金需求可能爆发式增长。
• 指标对比：Incrementum活跃黄金信号与HUI指数（2021年3月至2026年2月）。
• 投资组合对比：旧60/40投资组合*与新60/40投资组合**（2024年5月17日至2026年2月）。
• 预测模型：2030年黄金价格分布概率预测。
• 历史表现：1969年12月至2026年2月牛市年代黄金、白银、矿业股票、大宗商品表现及CAGR。

附录

• 关于我们：关注客户、社会与未来。
• 报告发布：2026年5月20日发布《In Gold We Trust Report 2026》。
• 订阅方式：点击链接订阅报告。
• 活动信息：即将举办的多场活动。
• 出版物：Incrementum定期发布黄金、加密货币及基金相关研究、报告和图表集。
• 基金信息：Incrementum AG提供符合新投资范式的产品，应对结构性债务与负实际利率时代。

作者介绍

• Ronald-Peter Stöferle：Incrementum AG管理合伙人及基金经理，自2007年起发布《In Gold We Trust报告》，著有《奥地利投资学派》等书籍。
• Mark J. Valek：Incrementum AG合伙人及基金经理，曾任Raiffeisen Capital Management基金经理，著有《奥地利投资学派》等书籍。

免责声明

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