2024年10月月度黄金指南针

研报总结

1. 黄金

• 黄金被视为主要的全球货币，是唯一不需要对手方签名的货币（与白银并列）。
• 年化收益率分析：如果每月最后一天买入黄金并持有至2024年9月30日，持有期超过1年的年化收益率为X（具体数据原文未提供）。
• 价格走势分析：黄金名义价格和剔除美国CPI调整后的价格均呈现上升趋势（1970年1月至2024年8月）。
• ETF资金流向：按地区划分的黄金ETF月度资金流入量（吨）和黄金价格（美元）关系图显示资金流入与价格上涨趋势一致（2004年1月至2024年8月）。

2. 白银

• 白银交易难度大，但仍是重要的投资品种。
• 年化收益率分析：如果每月最后一天买入白银并持有至2024年9月30日，持有期超过1年的年化收益率为Y（具体数据原文未提供）。
• 价格走势分析：白银价格与Incrementum世界白银价格指数（IWSP）呈现正相关（2014年10月至2024年9月）。
• 价格走势分析：白银名义价格和剔除美国CPI调整后的价格均呈现上升趋势（1970年1月至2024年8月）。

3. 矿业公司

• 市场观点：“熊市中你能赚大部分钱，只是当时意识不到。”
• 绩效对比：黄铜矿与矿业公司月度表现对比显示矿业公司在不同市场周期中的表现差异（2022年10月至2024年9月）。

4. 宏观经济

• 市场观点：“我们现在更清楚地认识到我们有多么不了解通货膨胀。”
• 通胀分析：发达市场和新兴市场的通胀热力图显示通胀压力的全球分布（2022年9月至2024年8月）。
• 交易头寸：CFTC非商业交易者期货期权净多头头寸分析显示市场情绪变化（2024年9月27日数据）。
• 联邦利率政策：联邦基金期货隐含的联邦利率政策显示未来几年利率走势（2024年至2027年）。

5. 长期图表

• 市场观点：“如果你决定购买黄金，你就有历史的重量级支持。”
• 市值对比：黄金市值与美国股市（威尔希尔5000）市值对比显示长期趋势差异（2013年1月至2024年9月）。
• 市值对比：比特币与黄金市值对比显示两者长期发展路径（2013年1月至2024年9月）。
• 中央银行资产负债表：主要央行总资产规模及同比增长率显示货币供应趋势（2000年1月至2024年8月）。
• M2货币供应：主要经济体M2货币供应量及同比增长率显示通胀压力来源（2000年1月至2024年8月）。
• 黄金与利率：黄金价格与实际联邦基金利率（剔除CPI）呈现负相关关系（1970年1月至2024年9月）。

6. 专有模型

• 市场观点：“考虑将黄金纳入投资组合将降低风险并提升回报。”
• 指标分析：Incrementum活跃黄金信号与HUI指数对比显示模型有效性（2019年10月至2024年9月）。
• 经济周期模型：Incrementum经济衰退阶段模型分析显示未来经济风险。
• 价格预测：根据Incrementum黄金价格模型预测2030年黄金价格的概率分布。

附录

• 列出与贵金属和矿业相关的会议及合作伙伴信息。
• 提供术语表和免责声明。