钢材周报：成本上行驱动，钢价震荡走高

钢材周报总结

核心观点

• 螺纹钢：期现价格均上行，主力期价录得1.75%周涨幅，量增仓缩，均线指标转向多头排列，基差小幅走强。供应重回高位，需求季节性好转但力度存疑，钢价易承压，原料强势带来成本支撑，预计延续震荡企稳态势。
• 热轧卷板：期现价格共振上行，主力期价录得2.01%周涨幅，量增仓缩，均线指标转向多头排列，基差延续弱势。供应收缩，需求季节性回升但韧性存疑，叠加原料强势带来成本支撑，价格震荡走高但高库存下走势谨慎。

关键数据

• 螺纹钢：周产量环比增21.99万吨至195.30万吨，库存总量为894.17万吨，环比增18.49万吨。
• 热轧卷板：周产量环比降5.85万吨至295.26万吨，库存总量为471.59万吨，环比微降0.10万吨。
• 供需：螺纹钢表需环比增78.58万吨，热轧卷板表需环比增13.79万吨。
• 钢厂开工率：高炉开工率78.34%，环比增0.63%；电炉开工率57.34%，环比增32.63%。
• 成交：螺纹钢高频每日成交周均值为9.75万吨，环比增72.38%；热轧卷板高频每日成交周均值为51690吨/日，环比增28.08%。

研究结论

• 螺纹钢：供需双增局面下基本面未好转，钢价易承压，关注需求表现。
• 热轧卷板：供需格局好转，价格震荡走高但高库存下走势谨慎，关注需求韧性。