五矿期货农副期权策略日报20260226

棉花（CF）

• 行情解析：CF605合约昨日收盘价15285元，上涨3.80%，成交量增加，持仓量增加。
• 期权因子研究：隐含波动率维持在均值上方，持仓量PCR为0.8152（近一年58.37%），压力位14400，支撑位15000。
• 期权策略建议：
  • 方向性策略：无。
  • 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合（如S_CF2605P14400、S_CF2605P14600、S_CF2605C15600、S_CF2605C15800），获取时间价值收益。

红枣（CJ）

• 行情解析：CJ605合约昨日收盘价8845元，上涨0.22%，成交量增加，持仓量增加。
• 期权因子研究：隐含波动率维持在均值上方，持仓量PCR为0.2981（近一年39.59%），压力位9000，支撑位9800。
• 期权策略建议：
  • 方向性策略：无。
  • 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合（如S_CJ2605P8400、S_CJ2605P8600、S_CJ2605C8900、S_CJ2605C9000），获取时间价值收益，动态调整持仓。

鸡蛋（JD）

• 行情解析：JD2604合约昨日收盘价3253元，上涨0.58%，成交量减少，持仓量增加。
• 期权因子研究：隐含波动率维持在均值上方，持仓量PCR为0.5756（近一年71.43%），压力位2900，支撑位3600。
• 期权策略建议：
  • 方向性策略：无。
  • 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合（如S_JD2604P3100、S_JD2604P3200、S_JD2604C3350、S_JD2604C3450），获取时间价值与方向性收益，动态调整持仓至Delta中性。

原木（LG）

• 行情解析：LG2603合约昨日收盘价788.5元，上涨0.70%，成交量减少，持仓量减少。
• 期权因子研究：隐含波动率维持在均值上方，持仓量PCR为0.3821（近一年5.71%），压力位750，支撑位850。
• 期权策略建议：
  • 方向性策略：无。
  • 波动性策略：无。