AI算力行业周报：英伟达投资Lumentum、Coherent，博通发布2026财年第一季度财报

核心观点

• 英伟达投资Lumentum和Coherent，显示其积极锁定上游核心光器件供应商，以扩产确保供应链稳定。
• 博通发布2026财年第一季度财报，AI业务增长提速，AI芯片营收大幅上涨106%。
• 沪电股份拟55亿加码高端PCB产能，瞄准AI算力与高速网络增量需求。
• 软银传筹400亿美元贷款投资OpenAI，显示其对AI领域的持续押注。

关键数据

• 英伟达向Lumentum投资20亿美元，向Coherent投资20亿美元。
• 博通2026财年第一季度合并收入同比增长29%至193亿美元，AI营收为84亿美元，同比增长106%。
• 沪电股份新建高端印制电路板（PCB）生产项目及其配套设施，计划总投资约55亿元。
• 微软、亚马逊、Meta等大型科技公司今年预计将斥资至少6,300亿美元用于投资AI基础设施建设。

研究结论

• AI算力相关细分板块大部分呈下降态势，但估值方面，数字芯片设计、其他电源设备、通信终端及配件板块估值水平位列前三。
• 中际旭创、天孚通信、腾景科技、广立微、中微公司等公司值得关注。
• 中美“关税战”加剧、中美科技竞争加剧、产先进制程进度不及预期、AI模型大厂资本开支不及预期等风险需关注。