国金医药行业周报锚定新兴支柱产业看好新药板块投资机在今

在今年的全国两会政府工作报告中，生物医药被首次列为国家层面的“新兴支柱产业”，与集成电路、航空航天、低空经济等产业并列，释放出推动产业加速升级的重要政策信号。

2025年中国批准上市创新药达到76个，创历史新高；同时，创新药对外授权交易（BD）金额首次突破1300亿美元，创下全球医药产业重要纪录。出海BD的繁荣将提振创新药企业短期业绩，并推动国产新药的国际化开发进程，提升远期价值。

短期来看，3-4月有望迎来创新药企业的业绩披露窗口，多家药企有望迎来减亏或扭亏，预计2026年更多创新药企业有望扭亏并大幅释放利润。

整体上，创新药板块前期回调较为充分，向上产业趋势明确，催化近期密集，继续看好板块投资机会。创新药企业扭亏节点到来，全年临床数据催化密集，叠加已BD出海管线海外临床进展顺利，进一步支持投资逻辑。

具体布局思路包括：（1）聚焦核心赛道，持续关注小核酸、双抗、ADC等相关标的的投资机会，把握产业兑现期的红利行情；（2）布局业绩预告窗口期，掘金业绩超预期标的；（3）关注学会大会动态，把握AACR（4月）、ASCO（5月）、ESMO（10月）等重磅临床数据发布窗口。