政策预期继续强化
农业农村部于3月3日召开会议,强调落实2025年生猪产能调控目标,并计划建立备案制以强化调控的精细化程度。会议提出能繁母猪存栏或进一步下调至3650万头,较2025年12月底调降311万头,较2024年11月高点调降幅度达11%。
猪价再度击穿行业现金成本
节后猪价季节性回落,截至3月3日,全国生猪均价10.4元/公斤,再度击穿行业现金成本。自繁自养生猪头均亏损扩大至160元,母猪产能去化或提速。根据能繁母猪及新生仔猪数据推算,预计5月前生猪供给压力仍大,或支撑母猪产能继续去化。
重视板块底部布局机会
2025年生猪反内卷基本限制了集团猪企的快速扩张,2026年产能调控进一步强化或帮助行业逐步走出底部区间,建议重视板块底部布局机会。