【中泰电子|华峰测控】复苏预期+新品催化，重视底部布局机会下游

【中泰电子|华峰测控】复苏预期+新品催化，重视底部布局机会 #下游封测有望复苏 7.13封测龙头长电科技发布半年报：23Q2各下游领域环比有不同程度回暖，带动公司稼动率改善和利润环比高增——封测行业出现底部复苏曙光。 #估值底 按Wind一致预期，华峰测控23/24年对应PE分别为36/27倍 【中泰电子|华峰测控】复苏预期+新品催化，重视底部布局机会 #下游封测有望复苏 7.13封测龙头长电科技发布半年报：23Q2各下游领域环比有不同程度回暖，带动公司稼动率改善和利润环比高增——封测行业出现底部复苏曙光。 #估值底 按Wind一致预期，华峰测控23/24年对应PE分别为36/27倍。 纵向比较，20-21年高景气时期，公司PE估值中枢在80XPE，22年景气下行期公司估值中枢40XPE，当前PE处于历史中枢偏下位置，如果看向24年估值则更具性价比。 #新产品打开新空间 公司在SEMICON展会上展出新一代测试系统-8600，产品定位为SoC测试机——至此，公司完成了模拟（8200）+数模混合（8300）+数字测试（8600）的完善布局。 据统计，全球模拟+数模混合测试机市场空间在6.3亿美元，SoC+MCU类+射频芯片测试机空间在26.8亿美金，公司从8200/8300向8600拓展，可服务市场空间扩张超4倍！ 风险提示：8600市场拓展不及预期；周期复苏不及预期。