轻工制造行业2025年业绩预告综述：2025年业绩预告表现平淡，家居用品子板块预盈率相对较高

轻工制造行业2025年业绩预告综述总结

1. 行业整体表现

• 披露情况：截至2026年2月13日，轻工制造行业168家A股公司中，84家已发布业绩预告，披露率为50%，在消费八大行业中位列第4。
• 预盈率：行业预盈率为44%，在消费八大行业中排行第7。
• 业绩预告类型：受宏观环境弱、消费需求疲软等因素影响，19%的公司预减，38%的公司连续两年亏损，预增/略增公司占比分别为11%/2%，均较2024年下降。

2. 子板块业绩分化

• 披露率：家居用品（53%）、造纸（50%）、包装印刷（49%）、文娱用品（41%）。
• 预盈率：家居用品（53%）最高，造纸（42%）、包装印刷（35%）、文娱用品（33%）均未过半。
• 预告类型：
  • 造纸：预增/略增/预减/扭亏/首亏/续亏公司数分别为1/1/2/1/4/3家，宜宾纸业扭亏为盈。
  • 文娱用品：亏损占比66%，首亏/续亏占比分别为22%/44%，预增比例11%，较2024年下降。
  • 家居用品：预增/略增公司占比分别为10%/0%，较2024年下降。
  • 包装印刷：预增/略增公司占比分别为13%/4%，较2024年下降，续亏占比提升。

3. 投资建议

• 造纸：下游需求平稳，纸浆价格缓和，多家纸企提价，行业利润端有望修复，建议关注具备产能和成本优势的龙头企业。
• 家居、家电：地产政策优化、以旧换新国补落地驱动需求复苏，出口链受益海外需求回暖，建议关注低估值、高股息、规模优势的龙头企业。

4. 风险因素

• 宏观经济恢复不及预期、行业竞争加剧、渠道拓展不及预期、原材料价格大幅波动。