2026年3月A股市场金股报告：关注“两会”政策带来的机会

一、2月市场表现 2月A股市场总体震荡上行，上证指数涨1.09%，深证成指涨2.04%，沪深300涨0.09%。风格指数多数上涨，周期、成长涨跌幅分别为4.09%、3.07%。节前市场震荡主要因贵金属板块调整、美联储降息预期变化、防御板块流入及业绩披露期不确定性；节后市场震荡回升得益于外围市场表现及流动性改善。

二、政策环境 中共中央政治局会议强调“十五五”时期经济关键性，2026年将实施积极宏政策，持续扩大内需、优化供给，政策稳定经济预期。1月CPI核心数据温和上涨，PPI环比上涨0.4%，显示政策效果显现。

三、市场机会 “两会”政策或带来结构性机会，当前市场环境有利：政策靠前发力（专项债发行提速、以旧换新、设备更新），流动性回稳（成交额回升、ETF资金净流入、新开户数创新高），外资吸引力增强。但需关注业绩兑现期、估值偏高、地缘冲突、美联储降息预期变化等风险。

四、行业及主题建议

1. 科技与先进制造：关注电子、软件、电力设备、国防军工等方向。
2. 提振内需：关注汽车、家电、医疗器械等。
3. 反内卷及供需变化：关注有色金属、特钢、化学纤维等。 主题关注：十五五规划、人工智能+、商业航天、低空经济、人形机器人。

五、金股推荐 银轮股份、中国巨石、四方股份、紫金矿业、长电科技、小商品城、徐工机械、海光信息、恺英网络、桐昆股份。

六、风险提示 经济不及预期、行业风险、汇率风险、数据风险、贸易保护主义、全球流动性风险、黑天鹅事件。