北交所周度报告2026年第8期：地缘波动下的市场调整与两会政策主线的布局窗口

行业周报|北交所 证券研究报告2026年03月09日 地缘波动下的市场调整与两会政策主线的布局窗口 北交所周度报告2026年第8期 核心结论 北交所市场复盘：当周北交所全部A股日均成交额达236.9亿元，环比上升28.8%。当周北证50收跌7.14%，当周日均换手率达2.84%。当周涨幅前五大个股分别为：特瑞斯（43.5%）、科力股份（38.9%）、长江能科（26.0%）、国航远洋（23.8%）、凯添燃气（22.3%）；跌幅前五大个股分别为：连城数控（-32.2%）、流金科技（-16.5%）、凯德石英（-16.0%）、富士达（-15.3%）、锦波生物（-13.2%）。 曹森元S080052410000119821289688caosenyuan@research.xbmail.com.cn 相关研究 北交所：缩量调整，修复在即—北交所日报——20260304 2026-03-05北交所：外部波动加剧，关注波动性下的确定性机会—北交所周度报告2026年第7期2026-03-03北交所：温和上涨，关注金三银四和两会政策预 期—北 交 所 日 报— —202602252026-02-26 重点新闻及政策：1）政府工作报告部署2026房地产政策方向:控增量、去库存、优供给：政府工作报告对2026年房地产工作作出明确部署，提出“着力稳定房地产场”，并用185字清晰勾勒出全年政策方向。报告将房地产相关内容置于“风险防范化解”框架下，凸显其重要性。核心举措涵盖因城施策“控增量、去库存、优供给”，鼓励收购存量商品房用于保障房，深化公积金改革，推进“好房子”建设、保交房白名单制度及防范债务违约风险等； 2）国际油价继续攀升，美油升破85美元/桶创2年来最高水平：财联社3月6日电，中东紧张局势加剧，霍尔木兹海峡航运中断，国际油价继续攀升。截至发稿，WTI原油期货向上触及85美元/桶，最新报85.044美元/桶，日内上涨4.98%，创2024年4月以来新高。布伦特原油涨3.27%，报88.203美元/桶，亦创2024年4月以来新高。 投资建议：本周北交所市场受外围风险冲击出现较大幅度调整，风险得到一定的释放，周内后半段已逐步企稳，成交量能回归理性，市场情绪明显修复。当前市场估值水平较前期显著回落，优质标的配置性价比凸显，叠加两会政策的持续催化，下周市场有望逐步进入震荡修复阶段，结构性机会将围绕政策主线集中展开。流动性层面，本周市场成交额环比显著放大，反映出市场承接力度较强，中长期资金在调整过程中逐步布局的迹象明显。随着两会政策的逐步落地，以及中长期资金入市机制的持续完善，北交所市场的流动性有望维持在合理充裕的水平，为结构性行情提供支撑。当前市场调整后，优质专精特新标的的配置性价比显著提升，建议围绕两会政策主线，采取分批布局的策略，逢低配置具备核心技术、业绩确定性高、符合新质生产力发展方向的标的，重点聚焦高端制造、国产替代、低空经济/航空航天三大核心主线，同时适度关注地缘政治相关的油气装备、航运等避险板块的结构性机会。配置过程中，建议优先选择估值与成长匹配、现金流稳定、研发投入持续的企业，规避纯题材炒作、无业绩支撑的标的，坚守长期价值投资理念，把握政策催化下的中长期布局窗口。 风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险、行业景气度不及预期风险、宏观经济发展不及预期风险等。 内容目录 一、当周市场概览..................................................................................................................31.1整体表现......................................................................................................................31.2个股表现......................................................................................................................4二、重点新闻及政策..............................................................................................................4三、核心驱动因素分析...........................................................................................................73.1市场核心复盘：...........................................................................................................73.2重要政策与事件解读：................................................................................................73.3周末热点发酵与政策预期梳理：..................................................................................8四、投资建议与策略..............................................................................................................94.1下周市场展望与核心主线.............................................................................................94.2配置建议....................................................................................................................10五、风险提示.......................................................................................................................10 图表目录 图1：各指数周涨跌幅对比......................................................................................................3图2：各指数当周日均换手率对比...........................................................................................3图3：北证50指数走势...........................................................................................................3图4：各指数PE指标对比（倍）............................................................................................3 表1：北交所当周日均成交情况...............................................................................................3表2：当周涨幅前10个股.......................................................................................................4表3：当周跌幅前10个股.......................................................................................................4 一、当周市场概览 1.1整体表现 当周北交所全部A股日均成交额达236.9亿元，环比上升28.8%。当周北证50收跌7.14%，当周日均换手率达2.84%。 资料来源：同花顺，西部证券研发中心 资料来源：同花顺，西部证券研发中心 资料来源：同花顺，西部证券研发中心 资料来源：同花顺，西部证券研发中心 1.2个股表现 当周涨幅前五大个股分别为：特瑞斯（43.5%）、科力股份（38.9%）、长江能科（26.0%）、国航远洋（23.8%）、凯添燃气（22.3%）；跌幅前五大个股分别为：连城数控（-32.2%）、流金科技（-16.5%）、凯德石英（-16.0%）、富士达（-15.3%）、锦波生物（-13.2%）。 二、重点新闻及政策 【美伊冲突外溢，沙特阿美关闭关键炼油厂】 随着美伊冲突持续升级，沙特国有石油巨头阿美公司关闭了拉斯塔努拉炼油厂。位于沙特海湾海岸的拉斯塔努拉综合设施拥有中东最大炼油厂之一，日加工能力为55万桶，并且是沙特原油的关键出口终端。周一，布伦特原油期货一度大涨约10%。受冲突影响，经霍尔木兹海峡的航运几乎陷入停滞，而全球约五分之一的石油消费经由该海峡运输。拉斯塔 努拉炼油厂的关闭可能会加剧供应担忧。 资料来源：财联社 【人形机器人加速切入汽车制造，宝马、小米接连宣布工厂新部署】 全球汽车制造行业加速部署人形机器人，宝马、丰田、小米等公司已宣布引入人形机器人参与复杂零部件组装。小米人形机器人加入电动汽车压铸车间，该机器人安装的成功率超过90%，并达到了生产线76秒的最快周期时间要求，宝马莱比锡工厂则将机器人用于高压电池组装和外部零部件制造。 资料来源：财联社 【AI加剧“电荒”，美国电网将迎史诗级扩建，750亿美元聚焦“超高压”输电】 美国三大区域电网运营商相继获批总计750亿美元的输电扩容项目，核心是建设一批765千伏超高压线路。美国正处于巨大的电力焦虑中。国际能源署统计，2024年美国数据中心用电量，占了全球总份额的45%，是中国的近两倍。有分析认为，目前美国电力成本上涨的主要压力来自输电、配电等环节，而不是发电。 资料来源：财联社 【美伊战火扰乱半导体供应，以色列晶圆厂客户紧急转单，成熟制程或掀涨价潮】 地缘政治紧张局面下，中东地区晶圆代工厂供货也受到影响，而这使全球订单发生了转移。力积电（PSMC）表示其订单量明显回升，正密切关注市场变化。在其背后，以色列最大、全球前十大晶圆代工厂高塔半导体（Tower）出货受阻，其下游客户已正式启动转单动作。报道指出，由于美伊冲突加速了产能转移，促使买家支付溢价以确保供应，推高了成熟制程节点的价格，或掀起新一轮的成熟制程代工涨价潮。 资料来源：财联社 【开年即迎“颠覆性”技术！华为896线激光雷达上车比亚迪将发第二代刀片电池】 3月4日，华为在鸿蒙智行技术焕新发布会上发布新一代双光路图像级激光雷达，该款激光雷达产品线束达到896线，为目前全球量产最高规格。华为智能汽车解决方案BU CEO靳玉志表示，新一代激光雷达可识别120米外14cm的目标；对于横倒锥桶等视觉难以训练的异型障碍物，感知识别距离提升77%。比亚迪官宣将于3月5日举办第二代刀片电