一、市场表现
6月主要指数均上涨，宽基指数涨跌幅分别为上证指数0.63%、沪深300指数1.78%、深证成指4.05%、创业板指数7.55%、科创50指数26.07%。风格指数中，成长板块（11.80%）表现突出，金融（-2.04%）、周期（-5.74%）、消费（-6.42%）、稳定（-12.00%）等多数调整。中小盘指数及成长板块表现较好，主要因成长板块景气度高、市场关注度集中，以及美伊谈判利好推动风险偏好回升。
二、经济数据
- 经济平稳运行：5月规上工业增加值同比增长4.5%（环比增长0.40%），装备制造业、高技术制造业增速较高；
- 工业利润较快增长：1-5月规上工业企业利润同比增长18.8%，5月同比增长21.1%；
- 物价温和上涨：5月CPI同比上涨1.2%（环比下降0.1%），核心CPI同比上涨1.1%；
- 经营预期积极：6月制造业PMI为50.3%，重返扩张区间。
三、中报行情关注点
7月进入中报披露期，业绩较好的方向将获关注。当前市场环境有利：美伊达成阶段性协议、霍尔木兹海峡通航逐步正常化缓解通胀预期、市场估值总体合理且存在景气度支撑。
四、行业及主题建议
- 科技与先进制造：关注电子、计算机、通信服务；电力设备、国防军工、机械设备等，中长期景气度高，但需关注细分领域机会及业绩超预期方向；
- 供需端改善：关注汽车、家用电器、化工、有色金属等，需求端修复及政策发力显效，供给持续优化；
- 主题关注：十五五规划、人工智能+、商业航天、低空经济、人形机器人等。
五、7月金股推荐
中际旭创（300308.SZ）、博迁新材（605376.SH）、海光信息（688041.SH）、海亮股份（002203.SZ）、银轮股份（002126.SZ）、东芯股份（688110.SH）、泰和新材（002254.SZ）。
核心逻辑：受益于AI算力、数据中心液冷、存储芯片、高性能纤维等景气上行，业绩高增且估值合理。
六、风险提示
经济不及预期、行业风险、汇率风险、数据风险、贸易保护主义、全球流动性风险、黑天鹅事件等。
投资评级说明：买入（涨幅>10%）、增持（涨幅5%-10%）、中性（涨跌幅-5%-5%）、减持（跌幅-5%-10%）、卖出（跌幅>10%）。
免责声明：报告仅供参考，不构成投资建议，风险自担。
