一二手房成交同环比双降，“沪七条”提振预期

核心观点与关键数据

• 市场成交：43城新房成交面积同比-23%，环比-21.6%；14城二手房成交面积同比-24.6%，环比-39.7%。一线城市、二线城市、三四线城市及二手房市场均呈现下滑趋势。
• 库存与土地市场：17城商品房库存面积环比-0.1%，去化周期174.1周；100大中城市供应土地面积同比+172.1%，成交土地面积同比+21.9%，土地成交金额同比-41.5%。
• 政策动态：上海发布楼市“沪七条”，降低限购门槛、提高公积金贷款额度、暂免征收成年子女首套房房产税；香港提高住宅物业交易印花税税率，但宽减住宅物业差饷。

公司动态

• 华联控股：拟以约1.75亿美元收购Argentum Lithium S.A. 100%股份，获得Arizaro项目80%权益。
• 城投控股：明确2024-2026年三年累计现金分红比例不低于35%，2025-2027年每年开展股份回购。

投资建议

• 行业阶段性企稳，宽松政策有望持续释放，看好经营稳健的优质房企。
• 建议关注：
  • 开发：华润置地、龙湖集团
  • 商业：中国国贸、新城控股、华润万象生活
  • 物企：保利物业、中海物业、万物云、新大正
  • 中介：贝壳-w

风险提示

• 销售恢复不及预期风险
• 政策效果不及预期风险
• 行业流动性风险