国泰海通证券开放式基金周报(20260301)：均衡风格配置，重视新兴科技赛道，兼顾内需价值资产

上周市场回顾

• A股上涨：受春节外围市场普涨、节后资金回流、全国两会将近等因素影响，A股延续节前上涨行情。周期板块表现突出，钢铁（上涨12.27%）、有色金属（上涨9.77%）、基础化工（上涨7.15%）、环保（上涨6.96%）和煤炭（上涨5.92%）领涨。价值优于成长，小盘优于大盘。
• 债市下跌：受上海房产新政“沪七条”引发的两会稳增长政策预期变化及权益资产上涨压制，债市下跌。10年期国债收益率下行1BP至1.79%，10年期国开债收益率上行3BP至1.98%。
• 海外市场：美股下跌，因AI冲击担忧和特朗普提升关税导致不确定性增加。欧洲股市上涨，亚太市场普遍上涨。大宗商品中，油价、金价上涨。

上周基金市场回顾

• 股票型基金和混合型基金上涨：股票型基金上涨1.75%，主动混合开放型基金上涨1.76%。
• 行业配置：重仓有色、电力等资源板块及地产行业的基金表现居前。
• 债券型基金上涨：债券型基金上涨0.07%，偏债债基和可转债债基表现较优。
• QDII基金上涨：权益类QDII基金上涨0.12%，中韩半导体主题基金及科技、原油、黄金主题基金表现较优。
• 货币基金：年化收益率为1.18%。
• 黄金ETF：上涨3.01%。

未来投资策略

• 宏观：经济温和修复，政策聚焦扩内需优结构，内需复苏、物价回升与地产企稳将推动经济预期上修。
• 股票市场：建议均衡风格配置，重视新兴科技赛道，兼顾内需价值资产。推荐地产企业、内需相关周期与消费制造行业、服务消费行业。
• 债券市场：关注久期调整相对灵活的利率债基金或重配高流动性信用债的产品。
• 基金投资：股混基金建议均衡风格配置，重视新兴科技赛道，兼顾内需价值资产；债券基金建议关注久期调整灵活的利率债基金或重配高流动性信用债；货币基金没有趋势性投资机会；商品基金可适当配置黄金ETF。

基金市场最新动态

• QDII基金溢价风险：超30只QDII基金预警溢价风险，部分产品限购。
• 直销渠道“零费率”落地：财通证券和兴证全球基金率先在直销渠道免收认（申）购费。
• 新发产品：上周共新成立3只基金，易方达中证电池主题ETF募集份额最大。
• 下周基金分红：南方畅利定期开放每10份派发红利1.6元。

风险提示

• 业绩回顾不构成投资建议，投资建议需警惕货币政策、证券市场相关政策的不确定性以及人民币汇率波动影响。