开放式基金周报：建议均衡风格配置，重视科技成长风格基金，兼顾内需价值等资产

过去两周市场回顾

• A股上涨，TMT板块表现较优。节前一周（20260209-20260213），A股震荡上涨，全周上涨0.41%（上证综指）和1.39%（深证成指）。主要指数中，科创50指数上涨3.37%，创业板指数上涨1.22%。风格方面，成长优于价值。成交量为10.46万亿元，较此前周减少。行业方面，综合、计算机、电子等行业上涨，纺织服饰、食品饮料等行业下跌。
• 债市上涨。资金面整体宽松，持券过节需求增加。1年期国债收益率保持1.32%，10年期国债收益率下行2BP至1.79%。信用债方面，AAA级企业债收益率平均下行4BP。
• 美股下跌，油价上涨。美联储理事斯蒂芬・米兰下调降息预期，引发对私募贷款领域的担忧，美股下跌。道琼斯工业指数下跌0.98%，标普500指数下跌0.33%。欧洲市场上涨，亚太市场涨跌互现。大宗商品方面，能源指数上涨3.93%，NYMEX原油、ICE布油价格分别上涨4.48%、5.16%。贵金属方面，COMEX黄金上涨3.02%，COMEX白银上涨9.98%。

节前一周基金市场回顾

• 股票型基金上涨1.27%，主动股票开放型基金上涨1.42%。部分重仓人工智能、芯片半导体等板块的基金表现较优。
• 混合型基金上涨1.23%。
• 债券型基金上涨0.15%，主动债券开放型基金上涨0.16%。权益资产涉及芯片半导体、传媒等板块的偏债债基和可转债债基表现较优。
• 货币基金年化收益率为1.20%。
• QDII基金中，主投日本、韩国等市场的基金表现较优。
• 黄金ETF及其联接基金上涨1.40%。商品型基金上涨1.65%。

未来投资策略

• 宏观：M2增速创近两年新高，社融主要贡献来自政府债。关注债务短期化现象和企业结汇潮。
• 股票市场：地方两会聚焦扩内需与强科技，看好受益增量政策与产业事件催化的科技成长和内需方向。
• 债券市场：美联储政策存在三种情景，建议聚焦中久期品种并强化风险管理能力。
• 基金投资：建议均衡风格配置，重视科技成长风格基金，兼顾内需价值等资产。债券基金关注中久期利率债产品。货币基金无趋势性投资机会。商品基金可适当配置黄金ETF。

基金市场最新动态

• 基金投顾调仓增配价值品种，提升A股及债券仓位。
• 新基金发行火热，1月发行数量达169只。
• 过去两周新成立基金64只，平均认购天数约16天，总募集份额583.30亿份。
• 下周有20只基金份额进行权益登记，天弘中证央企红利50指数每10份派发红利0.10元。

风险提示

• 业绩回顾不构成投资建议，投资建议需警惕货币政策、证券市场政策不确定性及人民币汇率波动。