AI与无人机驱动光纤新周期
投资策略：AI与无人机驱动光纤新周期
在全球AI算力基础设施投资加速的背景下，光纤光缆行业迎来显著景气上行。光纤价格较2025年已实现翻倍以上增长，供需格局阶段性偏紧，行业从传统电信需求驱动转向AI数据中心与光纤无人机驱动的新周期。
价格端：散纤价格不断上涨，供应商集采出现暂停
自2025年末以来，光纤光缆零售价格不断上涨。据讯石光通讯网2026年2月G.652.D裸纤价格已突破30元/芯公里，实际成交价多集中于40-50元之间，部分渠道价甚至超过50元/芯公里，累计涨幅高达94%—144%。光纤价格上涨，导致光缆成本与运营商招标限价形成倒挂，集采出现暂停。广东电信2026年1月启动了2个光缆集采项目招标，均因投标人高于最高限价而被暂停。后续为保证集采招标成功进行，运营商可能会提高集采价格以提高项目竞争力。光纤出口价格上涨，相比2025年初已实现翻倍以上。自2026年起，中国向俄罗斯出口的光纤材料价格已提高了2.5至4倍。以G.652D光纤为例，价格从2025年初的16元/公里飙升至2026年1月的40元/公里。
需求端：AI与无人机驱动新需求
与过去由光纤到户（FTTH）或5G基站建设驱动的需求不同，本轮行情的核心引擎是AI数据中心建设。AI数据中心建设对光纤需求的拉动，不仅是量的线性叠加，更是密度的指数级跃升，AIDC消耗的光纤基础设施是传统云设施的5到10倍。根据CRU数据，AI光纤占全球总需求比例预计将从2024年的5%激增至2027年的30%，数据中心建设将成为光纤需求的核心驱动力，其对光纤的消耗量级和规格要求远超传统电信网络。无人机光纤开辟新兴需求市场。无人机光纤单机消耗大且不可回收，根据Oyi数据无人机相关光纤需求当前约5000万芯公里/年，使俄罗斯光纤消耗量从不超过全球光纤1%增长到约10%。俄罗斯光纤厂自2025年4-5月被袭击后便陷入停产，至今未能恢复运营，俄罗斯光纤光缆制造完全依赖中国的光纤供应，随着光纤制导无人机渗透率不断提升需求将进一步增加，成为国内光纤厂商的新增长极。
供给端：产能刚性约束下供需敞口出现
光棒扩产时间长且技术壁垒较高，成为光纤产能增长的硬约束。光纤光缆行业遵循严格的“棒—纤—缆”的生产流程下，光纤预制棒产能直接限制全行业供给上限。而光棒技术门槛较高，扩产周期长达18-24个月，即使厂商立刻启动扩产，新产能最早也需2027后才能释放；同时，行业经历前期“价格战”及产能出清后扩产态度谨慎，鲜有大规模扩产，供给量在短时间内难以提升。型号差异下，产能转换导致生产效率损失，带来普纤阶段性供给错配。AI数据中心场景急需的光纤为G.657.A2等特种光纤，特种光纤拉丝效率低于传统G.652.D光纤，同样长度的光纤需要更多的光棒产能。为追求更高附加值，光纤厂商的光棒光纤生产资源优先特种光纤，挤压了G.652D光纤的产能配额，导致G.652D光纤供给收缩，带来了普纤的需求缺口。
研究结论
在全球AI算力基建加速及无人机需求爆发双重驱动下，光纤光缆行业出现供需格局结构性变化后的持续价格上涨。价格端，G.652.D散纤价格已达翻倍以上，运营商集采因价格倒挂而暂停。需求端，AI数据中心对光纤的消耗量级远超传统设施；俄乌冲突引发的光纤无人机耗材需求，开辟了年约5000万芯公里的新增市场。供给端因光棒扩产周期强产能形成刚性约束；特种光纤挤占了G.652D产能，导致普纤出现阶段性供给缺口。综上，光纤光缆行业已进入高景气周期，具备光棒-光纤一体化产能、产能弹性大，且具备出海能力的头部厂商，将充分享受新周期红利。
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