天风通信光纤光缆持续重视AI光互联驱动需求增长行业或迎反转运营商量或复

2026-01-19 未知机构心大的小鑫

核心观点：光纤光缆行业呈现复苏迹象，价格持续上涨，供需格局改善，AI需求驱动行业反转，建议重视。
市场现状：
- 运营商光纤采购量执行较快，预计春节左右将迎来集采，采购量预期乐观。
- 散纤端价格持续上涨，行业有望迎来反转。
- AI驱动光纤需求提升，产能向AI/特种光纤倾斜。
历史背景：
- 此前电信市场受CAPEX投资放缓影响，光纤光缆市场承压，价格下降。
- 目前数据和产业调研显示，价格已开始上行，上涨有望持续稳健。
供需分析：
- Q1-Q2电信移动招标预计量价均复苏向上。
- G652光纤需求下降导致国内厂商产能集中于传统光纤，但AI需求提升推动多模、超低损光纤放量，产能向AI倾斜。
- G657光纤需求增长高，北美需求旺盛，国内厂商迎来出海机会。
- 海外产能利用率高，国内光棒扩产周期长（1.5-2年），整体产能控制较好。
研究结论：
- 供需格局持续改善，需求快速提升后价格有望持续向上。
- 涨价带来较好利润弹性，历史复盘显示14-18年量价增长推动利润率超30%。
- 光通信板块利润大幅提升，空芯光纤逐步产业化，重视行业反转机会。