【研选】AI驱动先进逻辑与存储扩产，资本开支进入新一轮上行周期，全球半导体设备市场规模持续创新高；作为AI基础设施硬件核心供应商，前瞻性布局AI相关光纤及液冷业-20260521

【研选·大事件一读懂大市 1、中俄元首签署两国关于进一步加强全面战略协作、深化睦邻友好合作的联合声明。 2、李强签署国务院令，公布《中华人民共和国矿产资源法实施条例》。 3、商务部：美方承诺解决或实质性推动解决中国部分农产品非关税壁垒和市场准入问题，中方恢复符合要求的美输华牛肉企业注册、恢复自美国相关州进口禽类产品。 4、公安部：对上市公司财务造假类犯罪"零容忍"。 5、长鑫科技科创板IPO将于5月27日上会。 【研选·行业】 AIIAI驱动先进逻辑与存储扩产，资本开支进入新一轮上行周期，全球半导体设备市场规模持续创新高 AI驱动先进逻辑与存储扩产，资本开支进入新一轮上行周期。在AI算力需求爆发背景下，全球半导体设备市场规模持续创新高。 先进逻辑端，FInFET向GAA/CFET演进，5nm及以下制程单位产能设备投资额显著提升，单万片/月产能投资额较28nm提升数倍。 存储端，HBM带动DRAM高阶制程升级，3DNAND向400层以上堆演进，单万片产能投资额同步提升。 中国大陆晶圆产能全球占比仍低于销售占比，逻辑与存储龙头资本开支维持高位，叠加两大存储厂商上市融资在即，扩产动能具备持续性，支撑前道设备景气度中长期上行。东吴证券周尔双看好前后道半导体设备+零部件厂商，如低国产化率环节设备商芯源微、中科飞测、精测电子等。 风险提示：半导体行业投资不及预期，设备国产化进程不及预期，技术送代及工艺路线变化风险。 【研选·公司】 远东股份|作为AI基础设施硬件核心供应商，前瞻性布局AI相关光纤及液冷业务 公司概况：远东股份是全球领先的智慧能源、数智城市服务商，以"allin Al电能+算力+AI"为核心战略 ②看好理由：开源证券蒋颖看好公司三大业务齐头并进，实质性业绩拐点或已至 作为AI基础设施硬件核心供应商，研发实力强劲，业务紧随AI浪潮，前瞻性布局AI相关光纤及液冷业务，并已充分取得相关业务实质性进展，市场份额有望进一步提升，长期成长空间广阔； 公司已布局智能缆网、智能电池、智慧机场三大业务，2025年公司营收创历史新高，盈利能力已出现明显修复信号； 此外，公司旗下远东通讯实现光棒-光纤-成缆全流程自主可控，布局G.657、OM5、空芯光纤等高端产品，2026年高端产能加速扩产，充分受益行业高景气； 投资建议：蒋颖预计公司2026-28年归母净利润分别为10.1/20.7/27.5亿元，对应PE为48/24/18倍；