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锦和商管：上海锦和商业经营管理（集团）股份有限公司2025年年度报告

2026-02-28 财报 -

公司聚焦城市更新领域，主营业务为产业园区（主要为文创产业园区）的定位、改造和运营管理服务。公司采用承租运营、受托运营和参股运营三种模式，在管项目67个，在管面积约132万平方米，主要位于上海、北京等一线城市的核心区位。2025年，公司实现营业收入94,661.67万元，同比下降6.09%；归属于上市公司股东的净利润-11,885.97万元，同比下降905.66%。主要原因是商办市场整体需求承压、竞争加剧，市场租金下行，公司采取以价换量策略，出租率略有上升，但边际租金成交单价下行，导致公司主营业务毛利率下滑，净利润进一步承压。报告期内，公司对部分存在减值迹象的项目计提减值准备；同时，以预期信用损失为基础，对应收账款、其他应收款等进行减值测试并计提信用减值准备。公司坚定看好城市更新赛道，积极修复在管项目出租率，提升业绩，持续关注潜在商业机会，谋求转型。公司未来发展战略为“两个聚焦”和“双轮驱动”，即聚焦客户、聚焦地域，坚持发展商办运营及物业管理两项核心业务。

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