行情回顾与基本逻辑
- 原油：隔夜油价区间震荡，WTI下降0.32%，Brent微升0.21%，内盘SC下降0.69%。地缘政治主导油价，美伊日内瓦谈判暂告一段落，3月2日将在维也纳进行技术谈判。原油供给过剩，油价上行主要由地缘驱动，中东地缘落地前，油价整体偏强。IEA最新月报预计2026年全球石油供给增量为240万桶/日，需求增长85万桶/日。美国原油库存上升1600万桶至4.358亿桶。
- 液化气（PG）：主力合约收于4524元/吨，环比下降1.39%。成本端油价震荡盘整，供需面商品量平稳，下游化工需求转弱，港口库存连续累库，液化气基本面偏空。
- 聚丙烯（PP）：主力合约收于6500元/吨。成本端丙烷丙烯坚挺，上游维持高检修，盘面相对抗跌。PDH利润低位，成本端有支撑。下游复工复产较晚，短期跟随成本运行。
策略推荐与关键数据
- 原油：中长期关注非OPEC+地区产量变化，短期震荡调整，关注中东地缘进展。SC关注【480-495】。
- 液化气（PG）：中长期价格仍有压缩空间，短期受地缘扰动偏强，关注中东地缘走势。PG关注【4500-4600】。
- 聚丙烯（PP）：成本端有支撑，短期跟随成本运行，关注丙烷、丙烯价格变动。PP【6500-6700】。
- 乙二醇（MEG）：低估值有所修复，但需求端承压，节后需求端有望改善。EG05【3650-3750】。
- 甲醇（MA）：弱现实强预期，方向看多。MA05【2180-2245】。
- 尿素（UR）：春季用肥及出口预期，震荡偏强。UR05【1810-1840】。
- 天然气（NG）：北半球进入冬季，需求上升但寒冬逐渐消退，气价整体偏弱但绝对价格不高。NG关注【2.725-2.991】。
- 沥青（BU）：跟随油价波动，短期跟随成本端。BU关注【3300-3400】。
- 玻璃（FG）：节后累库，低位震荡。FG【1030-1080】。
- 纯碱（SA）：低位震荡，后市去库压力高。SA【1150-1200】。
风险提示
- 关注原油及煤炭价格走势、新增产能投放进度、宏观政策超预期等。
