资讯日报：英伟达营收展望超预期

2026年2月26日资讯日报 港股市场表现 ⚫2月25日，港股三大指数午后震荡回落，恒生科技指数收跌0.19%，恒生指数与国企指数在前一日大跌后有所企稳。 ⚫权重科技股部分止跌反弹，美团涨1.6%，阿里巴巴、腾讯、京东小幅收涨。 ⚫内房股涨幅居前，碧桂园、旭辉控股集团涨超6%，建发国际集团涨超5%。上海市住房城乡建设管理委等五部门联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》，自2月26日起进一步调减住房限购政策。 ⚫内房股拉升带动产业链走强，建材水泥股方面，海螺水泥涨超5%，华润建材科技涨超3%；钢铁股普涨，新矿资源涨20%，重庆钢铁股份涨超8%。 ⚫铜矿股集体上扬，万国黄金集团涨6.91%，五矿资源、中国黄金国际涨超4%。花旗发布研报称，短期内看好铜价，预计未来三个月将触及每吨14000美元，春节后中国供应链补库需求为铜价提供支撑。 ⚫餐饮股集体上涨，海底捞涨6.19%，绿茶集团涨5.4%。春节假期消费火热，海底捞9天假期接待顾客超1400万人次，呷哺呷哺集团旗下品牌全国门店总营收超7000万元。 ⚫存储概念股遭做空波及，澜起科技跌7.11%，兆易创新跌4.53%。消息面上，做空机构香橼资本宣布对闪迪建立空头头寸，引发市场对存储板块估值合理性的担忧。 美股市场表现 ⚫美东时间2月25日，科技股推动大盘走高，三大指数集体收涨。⚫市场在英伟达财报发布前持续升温，部分AI热门股获投资者加注。包括英伟达在内的“七巨头”集体收涨，西部数据、希捷科技、应用材料等AI强势股亦录得可观涨幅。⚫盘后，英伟达交出一份全面超越预期的财报。截至今年1月的季度，公司实现营收681亿美元，净利润430亿美元。同时，英伟达对当前季度的营收指引高达780亿美元，大幅碾压市场预期。⚫相比之下，押注SaaS龙头赛富时的投资者则迎来失望。公司财报虽尚可，但平淡的财务指引引发盘后股价下跌5%。⚫个 股 方 面 ， 英 伟 达 涨1.41%， 苹 果 涨0.77%， 谷 歌-A涨0.64%，微软涨2.98%，亚马逊涨1%，台积电涨0.51%，Meta涨2.25%，博通涨2.1%，特斯拉涨1.96%。⚫加密货币概念股集体走强，主要受“稳定币第一股”Circle亮眼财报及比特币回暖带动。Circle收盘暴涨35.47%，其2025年第四季度营收7.7亿美元，同比增长77%，净利润1.33 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 亿美元，同比增长逾1.29亿美元。Coinbase涨13.52%，MSTR涨8.86%，嘉楠科技涨6.63%。 ⚫锂矿股亦表现活跃，受津巴布韦提前暂停锂精矿及原矿出口消息刺激，美国雅保涨近5%，本周累计涨幅超16%；智利矿业化工涨3.68%。⚫中概股则重回调整，纳斯达克中国金龙指数收跌0.47%。阿里巴巴跌0.54%，拼多多涨0.02%，网易跌1.33%，京东涨0.07%，百度跌0.73%，携程跌0.2%。 日股市场表现 ⚫2月25日，东京股市延续涨势，两大股指双双收高。受前一日美股强势表现带动，日本软件板块反弹，AI与半导体股大幅走高。此外，市场对日本央行进一步加息的预期有所减弱，主要受首相表态及审议委员人事提名影响。日经225指数收涨2.20%，首次站上58000点关口；东证指数收涨0.71%。 ⚫货币政策方面，据知情人士透露，日本首相高市早苗日前与央行行长植田和男会谈时，对进一步加息表现出谨慎态度。与此同时，央行审议委员的人事提名也引发关注。现任委员野口旭和中川顺子任期将满，政府于25日提名中央大学名誉教授浅田统一郎、青山学院大学教授佐野绫野接任。两人均被视为支持宽松政策的“再通胀派”，市场因此解读为日本央行短期内加息可能性降低。 ⚫AI与半导体板块领涨，爱德万测试大涨7.49%，东京电子上涨4.17%。受英伟达财报公布前美股半导体股普遍走强提振，板块景气度持续走高。 ⚫个股方面，藤仓公司计划于3月31日按1拆5比例进行股票分割，股价应声上涨6.49%。铠侠则受做空机构看空闪迪的连带影响，下跌3.61%。 重点新闻 全球宏观 ⚫美国贸易代表格里尔表示，特朗普将在未来几天签署一项指令，在“适用情况下”将全球关税税率上调至15%，并寻求与达成贸易协议的国家保持“连续性”。目前无意加码对华关税。⚫欧盟据悉评估认为特朗普的新关税将使约42亿欧元的欧盟商品税率超过15%，违反美欧达成的贸易协定。⚫圣路易斯联储行长表示，美联储目前的实际政策利率已接近中性，能够很好地平衡就业与通胀风险。堪萨斯城联储行长称，就业状况相当不错，人工智能或有助于缓解劳动力短缺问题。⚫日本央行行长植田和男表示，他在决定下一次加息时，将审视12月及此前升息所带来的影响。⚫美国在中东集结军力之际，伊朗加快原油装船步伐，或表明该国正为美国可能发动的袭击做准备。⚫德国总理默茨与中国国家主席习近平会晤，称有信心两国能够克服在贸易和地缘政治上的分歧，建立战略伙伴关系，据悉中国将订购多达120架空客飞机。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 行业资讯 ⚫英伟达公布2026财年第四财季业绩。受益于AI算力需求的扩张，英伟达各项财务指标均超出市场预期。在第四财季，英伟达实现营收681.27亿美元，同比增长73%，环比增长20%，高于分析师普遍预期的662.1亿美元。净利润达到429.6亿美元，同比增长94%，环比增长35%。毛利率持续拉升，第四财季为75%，较去年同期的73%提升2个百分点。英伟达预计，2027财年第一财季营收为780亿美元，高于分析师普遍预期的726亿美元，CEO黄仁勋称客户正在竞相投资人工智能(AI)算力建设。 ⚫在周四凌晨举行的三星旗舰手机发布会上，谷歌演示了基于Gemini驱动的手机应用自动化操作智能体。 ⚫周三盘后，信息技术基础设施软件开发商Nutanix一度涨超20%。消息面上，AMD将斥资1.5亿美元购买Nutanix股票，并与其建立战略合作关系，双方将展开联合工程研发和销售。 ⚫AI初创企业Anthropic舍弃“安全护栏”承诺，称如果自身相较竞争对手并不具备显著领先优势，公司将不会推迟可能引发危险的AI研发。 ⚫阿里云推出低价人工智能编程套餐，用户可以在千问3.5，智谱AI、月之暗面等公司模型之间自由切换，新用户最低月费仅为7.9元人民币。 ⚫路透报道，General Atlantic正出售字节跳动股份，交易对字节跳动估值为5500亿美元。 ⚫有传闻称香港考虑扩大IPO保密申请范围，允许更广泛类型的公司以保密形式提交IPO申请，以巩固香港作为全球领先上市目的地的地位。港交所回应称，将适时向市场公布相关进展。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2026年2月25日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2026年2月25日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年2月25日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年2月25日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年2月25日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（such as placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of Guosen Securities（HK）may have personal investmentinterests in the futures and/or options mentioned in this report. The content of this report does not represen