纯苯苯乙烯日报：周中苯乙烯港口库存回升，下游利润有所压缩

市场要闻与重要数据

• 纯苯：主力基差-32元/吨（+17），港口库存30.40万吨（持平）；CFR中国加工费172美元/吨（+7），FOB韩国加工费167美元/吨（+4）；美韩价差145.3美元/吨（-6.0）；华东现货-M2价差-165元/吨（-30）。
• 纯苯下游：己内酰胺利润-620元/吨（+105），酚酮利润-834元/吨（持平），苯胺利润1254元/吨（+19）；开工率：己内酰胺74.10%（持平），苯酚89.00%（持平），苯胺89.58%（+0.33），己二酸69.00%（持平）。
• 苯乙烯：主力基差152元/吨（+71）；非一体化利润484元/吨（+6）；华东港口库存158100吨（+61900），商业库存87200吨（+33200）；开工率73.2%（+2.1%）。
• 苯乙烯下游：EPS利润197元/吨（+20），PS利润-353元/吨（+70），ABS利润-1041元/吨（+1）；开工率：EPS0.00%（-48.02），PS49.40%（-0.30），ABS68.90%（持平）。

市场分析

• 原油：美伊局势仍是焦点，关注谈判动向及对芳烃成本的影响。
• 纯苯：港口库存高位，开工率回升，进口压力存；下游苯乙烯开工回升，己内酰胺开工低位。
• 苯乙烯：库存回建，绝对水平低于同期；关注长停装置复工可能；下游EPS采购回升，但苯乙烯涨价导致利润压缩，ABS亏损加剧。

策略

• 单边：谨慎逢低做多套保基差及跨期；无跨品种。
• 风险：苯乙烯装置恢复进度，伊朗局势动向，俄乌局势动向。

图表目录

• 基差结构、跨期价差
• 生产利润、内外价差
• 库存、开工率
• 下游开工及生产利润
• 下游开工与生产利润

研究结论

纯苯市场库存高位，开工率回升但进口压力存；苯乙烯库存回建，下游利润受挤压。整体需关注地缘政治及装置恢复进度。