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农产品研究跟踪系列报告（195）：奶牛存栏节后有望维持去化，石化链涨价或带动橡胶价格

农林牧渔 2026-02-23 鲁家瑞,李瑞楠,江海航国信证券张曼迪

核心观点

年内肉奶周期有望共振反转，反内卷支撑中长期生猪价格。
生猪：反内卷有望支撑猪价中长期表现，2026年2月14日生猪价格11.61元/公斤，周环比-2.60%；7kg仔猪价格约357.14元/头，周环比-0.13%。
白鸡：供给小幅增加，关注旺季消费修复，2026年2月14日，鸡苗价格2.33元/羽，周环比+18.27%；毛鸡价格7.32元/公斤，周环比+0.27%。
黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善，2026年2月10日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为4.7/4.4/5.6元，周环比分别+2.17%/-6.38%/+0.00%。
鸡蛋：在产父母代存栏处于高位，中期供给压力较大，2026年2月14日，鸡蛋主产区价格3.34元/斤，周环比-4.57%，同比+18.86%。
肉牛：新一轮牛价上涨开启，看好牛周期反转上行，2026年2月14日，国内育肥公牛出栏价为25.20元/kg，周环比持平，同比+7.69%；牛肉市场价为61.88元/kg，周环比持平，同比+19.85%。
原奶：奶牛去化有望延续，原奶价格2026年或迎拐点，2026年2月5日，国内主产区原奶均价为3.04元/kg，周度环比持平，同比-2.56%。
豆粕：估值处于历史低位，关注潜在天气或贸易端催化，2026年2月14日，国内大豆现货价为4072元/吨，周环比持平，国内豆粕现货价为3168元/吨，周环比+1.59%。
玉米：底部支撑较强，中长期供需平衡表收缩，2026年2月14日国内玉米现货价2333元/吨，周环比+0.09%，同比+6.87%。
橡胶：短期受益石化链涨价，中期看好景气向上，2026年2月14日，国内全乳胶山东市价为16150元/吨，周环比+1.57%，同比-6.10%。
棕榈油：短期供弱需强，中长期关注政策支撑，2026年2月14日棕榈油国内均价为8730元/吨，周环比-3.22%，同比-14.10%。
棉花：库存压力中性，需求尚待修复，2026年2月14日，国产棉-新疆棉3128B价格为16271元/吨，环比+1.12%，同比+8.34%。
红枣：新季维持丰产，关注旺季消费支撑，2026年2月14日，广东/河北特级红枣成交价分别为10.00/9.18元/千克，分别环比+0.00%/-0.22%。