周度要点小结
- 沪铝：周线震荡回落，周涨跌幅-0.51%，报23195元/吨。基本面供给稳定、需求小幅回落，库存累库明显，预计长假后需求回暖。
- 氧化铝：震荡走势，周涨跌+0.6%，报2841元/吨。原料端发运回升、国内土矿供给充足，供给量总体持稳，需求持稳。
- 铸造铝合金：主力合约震荡走势，周涨跌幅+0.41%，报22040元/吨。基本面供需双减、产业库存偏高，节后消费或有回暖。
期现市场
- 沪铝期价走弱：沪铝收盘价23155元/吨，跌幅0.56%；伦铝上涨2.36%，沪伦比值7.6，下降0.25。
- 合约表现：氧化铝近月合约走强，涨幅0.85%；铸铝主力合约走强，涨幅0.41%。
- 持仓量：沪铝持仓量减少21220手，降幅3.26%；前20名净持仓增加57233手。
- 价差变化：铜铝价差增加400元/吨至77185元/吨，铝锌价差减少135元/吨至1000元/吨。
- 现货价格：氧化铝现货走平，均价2635元/吨；铸铝现货走强，均价上涨100元/吨至23650元/吨。
- 沪铝现货：A00铝锭现货价下跌0.04%，贴水120元/吨，较上周上涨30元/吨；LME铝近月与3月价差减少6.39美元/吨至-32.16美元/吨。
产业情况
- 电解铝库存：LME库存减少1.91%，上期所库存增加13.09%，国内社会库存增加8.16%，仓单分别增加30.13%和0.18%。
- 铝土矿：12月进口环比下降2.85%，1-12月同比增加26.31%；九港口库存环比下降14万吨至2463万吨。
- 废铝：报价环比增长100元/吨至17700元/吨；12月进口同比增加22.8%，出口同比减少4.4%。
- 氧化铝：12月产量同比增加6.7%，1-12月同比增加8%；12月进口环比减少1.99%，同比增加1389.71%；出口环比增加23.53%，同比增加10.53%。
- 电解铝：12月进口同比增加17.22%，1-12月同比增加18.82%；12月产量同比增加3%，1-12月同比增加2.4%；1月产能环比增加0.58%，同比增加2.28%，开工率98.79%。
- 铝材：12月产量同比减少0%，1-12月同比减少0.2%；12月进口同比增加7.1%，出口同比增加7.7%；1-12月进口同比增加4.6%，出口同比减少8%。
- 铸造铝合金：1月产能环比减少0%，同比增加9.03%；1月产量环比减少3%，同比增加10.95%。
- 铝合金：12月产量同比增加13.7%，1-12月同比增加15.8%；12月进口同比减少11.81%，出口同比增加20.03%；1-12月进口同比减少16.82%，出口同比增加17.5%。
- 宏观经济：房地产市场略有回落，12月景气指数减少0.44；基建投资同比回落1.48%；12月汽车产销同比减少6.2%和2.09%。
期权市场分析
- 策略建议：鉴于后市铝价波动率或走扩，可考虑构建双买策略做多波动率。
