沪铝周度总结
沪铝
- 行情回顾：沪铝主力合约周涨跌幅+0.07%，报22185元/吨，先跌后升。
- 基本面：
- 供给：原料氧化铝价格持续回落，铝厂利润走扩，产能开工保持积极，国内供给量预计将保持偏稳。
- 需求：年末消费行业冲量，下游铝材需求有一定韧性，但年关临近淡季影响或将逐步显现，库存或有小幅积累。
- 库存：产业库存略有去化，长期预期向好。
- 观点：沪铝主力合约轻仓震荡交易，注意操作节奏及风险控制。
氧化铝
- 行情回顾：氧化铝主力合约周涨跌幅+1.21%，报2500元/吨，先升后降。
- 基本面：
- 供给：进口矿季节性影响减弱，发运回稳，国内港口库存回升，铝土矿价格持稳，原料供给较充足；但氧化铝价已跌破理论成本线，利润侵蚀下国内产能及开工或有小幅回落，大面积减产可能性增大。
- 需求：电解铝厂在产产能基本持稳，对氧化铝需求亦保持稳定。
- 观点：氧化铝主力合约轻仓震荡交易，注意操作节奏及风险控制。
铸造铝合金
- 行情回顾：铸铝主力合约周涨跌幅+0.57%，报21235元/吨，先跌后升。
- 基本面：
- 供给：废铝报价随原铝小幅回落，但原料供给偏紧，铸铝成本支撑逻辑仍存，产量或有回落。
- 需求：消费淡季影响持续，下游企业采买意愿谨慎，现货市场成交一般。
- 观点：铸铝主力合约轻仓震荡交易，注意操作节奏及风险控制。
期现市场
- 沪铝：期价走强，收盘价22120元/吨，涨幅0.2%；伦铝收盘价2916美元/吨，涨幅0.73%；沪伦比值为7.51，下降0.34。
- 持仓：沪铝持仓量减少22193手，降幅3.28%；前20名净持仓增加8825手。
- 价差：铜铝价差减少915元/吨，铝锌价差减少555元/吨。
- 现货：沪铝现货走弱，A00铝锭现货价下跌1.04%，贴水160元/吨；LME铝近月与3月价差减少17.59美元/吨。
产业情况
- 电解铝库存：LME库存增加850吨，上期所库存增加515吨，国内社会库存减少21000吨，降幅3.95%。
- 铝土矿：10月进口量环比下降13.3%，同比增加12.31%；九港口库存环比增长6万吨。
- 废铝：山东地区破碎生铝废料报价环比下降150元/吨；10月进口量同比增加19%，出口量同比减少2%。
- 氧化铝：11月产量同比增加7.6%；10月进口量环比增加215.64%，同比增加2927.91%；出口量环比减少28%，同比增加5.88%。
- 电解铝：10月进口量同比增加42.24%；1-10月累计进口同比增加20.88%；11月产量同比增加2.5%；1-11月累计产量同比增加2.5%；11月在产产能环比持平，同比增加1.13%。
- 铝材：11月产量同比减少0.4%；1-11月累计产量同比减少0.1%；11月进口量同比减少14%；出口量同比减少14.8%。
- 铸造铝合金：11月再生铝合金当月建成产能同比增加15.96%；11月产量同比增加7.12%。
- 铝合金：11月产量同比增加17%；1-11月累计产量同比增加15.8%；10月进口量同比减少33.77%；出口量同比增加50.65%。
- 宏观经济：房地产市场略有回落，基建投资向好，汽车产销同比增加。
期权市场分析
