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电子行业点评报告：关注半导体自主可控和涨价连锁反应

电子设备 2026-02-09 陈蓉芳,陈瑜熙开源证券 Cc

市场动态：本周电子行业指数下跌3.73%，半导体跌3.02%，消费电子跌4.19%。海外方面，特朗普提名凯文·沃什担任美联储主席，美股动荡，费城半导体涨0.63%，英伟达跌2.99%，AMD跌11.95%，谷歌跌4.48%，闪迪涨3.77%，美光跌4.87%，苹果涨7.18%。
行业速递：
- 终端：智能手机需求不及预期，CounterpointResearch预测市场复苏需到2027年下半至2028年初。联发科预计2026Q1手机业务营收下滑，高通2026Q1业绩展望受内存短缺影响不及预期。
- 算力：谷歌2025Q4云收入增长48%，2026年资本支出指引超预期达1750-1850亿美元。AMD表示服务器CPU需求强劲，AI业务加速。日月光半导体预计先进封装业务2026年翻倍至32亿美元，资本支出增至70亿美元。
- 涨价：存储芯片供需紧张持续，英飞凌发布涨价函，三星考虑4nm和8nm工艺提价约10%。威刚、群联2026年1月营收大幅增长。大陆MLCC渠道急单涌现，中高容值、车规级产品报价调涨一至两成。
投资建议：关注长鑫扩产及半导体设备投资机会，ADI、英飞凌等芯片厂商提价。推荐标的：北方华创、中微公司、拓荆科技、江丰电子。受益标的：精测电子、兆易创新、普冉股份、澜起科技、芯原股份、华正新材、欧莱新材、阿石创、捷捷微电、新洁能等。
风险提示：AI发展不及预期、国际贸易不确定性风险、宏观经济发展不及预期。