市场要闻与重要数据
- 价格与基差：L主力合约收盘价为6812元/吨（+35），PP主力合约收盘价为6691元/吨（+15）。LL华北现货为6650元/吨（+0），LL华东现货为6750元/吨（-100），PP华东现货为6680元/吨（+0）。LL华北基差为-162元/吨（-35），LL华东基差为-62元/吨（-135），PP华东基差为-11元/吨（-15）。
- 上游供应：PE开工率为85.9%（+0.6%），PP开工率为73.9%（-0.9%）。
- 生产利润：PE油制生产利润为-81.4元/吨（-135.1），PP油制生产利润为-391.4元/吨（-135.1），PDH制PP生产利润为-432.5元/吨（+18.3）。
- 进出口：LL进口利润为13.2元/吨（+0.0），PP进口利润为-365.7元/吨（-83.5），PP出口利润为-60.1美元/吨（+0.0）。
- 下游需求：PE下游农膜开工率为30.2%（-4.4%），PE下游包装膜开工率为38.8%（-3.3%），PP下游塑编开工率为36.7%（-5.3%），PP下游BOPP膜开工率为64.6%（+0.4%）。
市场分析
- PE方面：宏观情绪转弱，基本面偏弱，塑料盘面承压震荡。供应端短期重启装置偏多，进口资源偏多，压力仍存；需求端延续淡季，下游开工下滑，订单跟进偏弱。库存端前期补库后，后期供增需弱或面临累库压力。
- PP方面：成本端支撑仍存，地缘风险溢价或助推油价上行。供应端PDH利润微修复但仍亏损，油制装置重启有限，短期压力尚可；需求端临近春节，下游开工下滑，仅BOPP膜开工尚可。整体供需偏弱，短期成本波动加剧，关注累库幅度与宏观面指引。
策略
- 单边：观望，短期盘面宽幅震荡。
- 跨期：无。
- 跨品种：LLDPE-PP价差谨慎逢高做缩。
风险
- 地缘局势变化；原油价格波动；外盘丙烷示弱；库存季节性累积幅度。
