拥抱景气周期聚焦涨价链条持续看好2026年玻纤板块景气度向上

核心观点与关键数据

• 玻纤板块景气度向上，涨价趋势延续：

  • 电子布产品结构调整导致传统电子纱及电子布货源紧俏，中高端产品供不应求，后市提价预期强烈，支撑业绩弹性。
  • 粗纱短期平稳，预计2026年新增供给冲击有限，风电、热塑等领域需求稳定，供需格局边际向好，节后亦有涨价预期。
  • 重点推荐：中国巨石，建议关注：国际复材、长海股份、中材科技。

• 地产链需求进入淡季，政策加码助力触底企稳：

  • 1月制造业PMI指数49.3%，建筑业商务活动指数48.8%，受天气及春节假期影响，下游需求逐步进入淡季。
  • 多家房企无需上报“三道红线”指标，地产政策持续加码，助力行业触底企稳。
  • 地产产业链加速供给出清，部分产品价格触底反弹（如防水企业涨价函），龙头企业率先走出盈利拐点。
  • 推荐：三棵树、兔宝宝，建议关注：悍高集团、北新建材、伟星新材、东方雨虹、科顺股份。

• 玻璃行业困境反转机遇：

  • 1月初玻璃生产线冷修加速，全行业盈利亏损，叠加春节淡季累库压力，或进一步加速产能退出。
  • “反内卷”背景下，玻璃或率先触底企稳。
  • 建议关注：旗滨集团、信义玻璃。

本周配置建议

1. 主线一：玻纤景气度向上

   • 推荐：中国巨石
   • 建议关注：国际复材、长海股份、中材科技

2. 主线二：玻璃冷修加速，拐点渐行渐近

   • 建议关注：旗滨集团、信义玻璃

3. 主线三：政策组合拳助力，关注优质消费建材企业底部向上的弹性

   • 无具体个股推荐，但强调政策支持下的行业底部反弹机会。