新能源+AI周报（第41期20260125-20260131）：重视中下游龙头机会

产业链价格

• 碳酸锂价格调整，电解钴、三元前驱体价格上涨，磷酸铁锂正极价格持平，人造石墨、隔膜价格环比持平，电解液价格环比下跌，三元动力电芯价格环比持平，镍盐价格环比上涨。

行业新闻跟踪

新能源汽车产业链

• 锂电池产业链处向上周期，宁德时代、天赐材料、湖南裕能等受益。
  • 近期锂电四大主材产业链中5家材料企业预计2025年盈利，利润集中在2025Q4爆发，天赐材料、湖南裕能Q4归母净利润同比增幅超500%。
  • Q4行业核心驱动为供需改善、产品价格上涨。
  • 中汽协预测2026年新能源汽车销量将达1900万辆，同比增长15.2%，增长动力来自国内“油改电”推进与出口发力。
  • 2025年中国新能源汽车销量1649万辆，同比增长28.2%，出口同比翻倍达261.5万辆，市场呈现纯电增速反超插混增程、品牌竞争格局重塑等特点。

光储产业链

• 光伏“反内卷”持续推进，隆基、协鑫科技等受益。
  • 工信部召开光伏行业企业家座谈会，明确遏制行业恶性竞争，通过产能调控、标准引领、价格执法等措施推动行业回归良性发展。

AI+新能源、风电等产业链

• 欧洲海风有望超预期，大金重工、东方电缆等受益。
  • 第三届北海峰会上，德国等9国签署《汉堡宣言》，联手开发100GW海上风电，预计投资超1万亿美元，核心目标是实现欧洲能源主权。
• 新能源+人形机器人持续落地，浙江荣泰、科达利、震裕科技等受益。
  • 理想汽车正式进军人形机器人领域，计划尽快落地亮相。
  • 众擎机器人与穿越者启动国内首个具身智能机器人宇航员探索计划。
  • 宇树科技澄清2025年人形机器人实际出货量超5500台。

公司新闻跟踪

• 新强联、五矿新能等公司预告业绩向好。

风险提示

• 下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。